включение в список инсайдеров что это значит

04.01.202410.04.2022 admin 0 Comments

Дикий Запад фондового рынка: кто такие инсайдеры?

Если вы торгуете на фондовом рынке, то наверняка следите за котировками компаний, акции которых у вас в портфеле. Цена может меняться по разным причинам — удачный или провальный отчет, заявление руководства, выпуск нового продукта, — но так или иначе причины есть.

Однако бывают ситуации, когда акции компании вдруг начали резко расти или падать в цене без видимых поводов. Это может быть признаком того, что кто-то знает больше вас, уже подсуетился и зарабатывает. А вы тем временем вообще не понимаете, что происходит. Это значит, что на рынке кто-то торгует на основе инсайда. И это незаконно.

Что делать инвестору в таком случае? И как самому не стать случайно вне закона? Для начала нужно вникнуть в основные термины и понять, как в целом работает инсайдерская торговля.

Что еще за инсайды?

Инсайд на фондовом рынке — это какая-либо информация о компании, которую она еще не огласила публично. Обычно о ней знают только сотрудники компании. Например, крупная сделка, покупка доли в другом предприятии, поглощение компании, банкротство и любые другие сведения, которые могут оказать сильное влияние на котировки компании на бирже.

Инсайдер — сотрудник компании, который знает о важном грядущем событии еще до того, как компания о нем объявила. Он потенциально может использовать данную информацию, чтобы в будущем заработать крупную сумму на росте акций или как минимум не получить убыток, если у компании все плохо.

В этом уравнении есть еще одна переменная — любой человек, который получил закрытую информацию от сотрудника компании и использует ее, чтобы получить выгоду. Это вторичный инсайдер.

Как работает инсайдерская торговля?

Допустим, фармацевтическая компания разработала новое революционное лекарство. Обычно, чтобы его начать продавать, компания должна получить одобрение регулирующего органа. Это событие — важное, от него зависит доход компании в будущем.

Один из сотрудников уже знает, что лекарство одобрили, но официальный пресс-релиз еще не опубликован. Этот сотрудник купил акции своей компании, предполагая, что они подскочат в цене после публикации новости.

А еще он рассказал об этом своей жене и лучшему другу. Они тоже решили купить большие пакеты акций. После того как компания наконец выпустила пресс-релиз, акции, как и ожидалось, взлетели. Наши герои хорошо заработали.

Зачем мне это знать?

Такая схема — идеальный пример в вакууме. Если все происходит по такому плану, это считается незаконным использованием инсайдерской информацией и может привести к административной или уголовной ответственности. Так что если вы «по секрету» что-то узнали о своей компании, а она еще об этом публично не объявила, не спешите на биржу в попытках заработать. А то за вами может прийти Центробанк.

В России инсайдеры и инсайдерские сделки регулируются законом № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком». А по ст. 185.6 УК РФ человеку, нарушившему закон, могут присудить штраф от ₽300 тыс. до ₽1 млн, отправить его на принудительные работы, лишить права занимать определенные должности и даже дать реальный срок до шести лет.

Однако российское законодательство в этой сфере молодое, и ему не хватает судебной практики. Нужна отлаженная методика и надзор, а регуляторы не должны злоупотреблять властью. Необходим формальный подход, и расширенное толкование понятий «инсайдерская информация» и «инсайдер» недопустимо. А пока в России это не так, поясняет юрист и управляющий партнер Law & Capital Виктор Обыденнов.

Вроде понятно. А что делать?

Чаще всего «увидеть инсайд» можно, если акции ни с того ни с сего резко взлетели в цене. Как правило, новости, которые послужили этому причиной, выходят позже.

Расследованием случаев инсайдерской торговли занимается ЦБ и публикует результаты на своем сайте.

Что делать в таких случаях, зависит от того, насколько вы готовы к риску. Консервативным инвесторам стоит держаться в стороне, пока не станет понятно, что произошло. Поэтому лучше изучите компанию подробнее еще раз, прежде чем принимать окончательное решение.

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее

Источник

Кто такой инсайдер и что такое инсайдерская информация

Как инсайдер может манипулировать фондовым рынком

Представьте, что вы руководитель компании, акции которой торгуются на бирже. Вы знаете, что прошедший год был очень удачным и предприятие заработало огромную прибыль, часть которой будет направлена на дивиденды. Выплаты ожидаются внушительные. Почему бы вам, как заранее знающему эту ценную информацию, не купить акции своего предприятия, пока их цена не взлетела до небес? Так многие и делают. Но эта операция легко переходит за грань законной и может караться крупным штрафом или тюремным сроком.

В статье разберем, кто такой инсайдер простыми словами, кто контролирует инсайдерские сделки и за что могут наказать.

Определение инсайдера

Значение слова “инсайдер” на русский язык можно перевести как “хорошо осведомленный человек” (от inside – внутри). Итак, это человек, который в силу занимаемой должности или по другой причине получил доступ к информации, которая может повлиять на процессы, происходящие внутри компании и за ее пределами. Например, привести к изменению котировок ценных бумаг, банкротству, получению крупных контрактов или других конкурентных преимуществ.

В основном с инсайдерской информацией, которую называют инсайдом, имеют дело на бирже при торговле ценными бумагами. Допустим, руководители среднего звена узнали о предстоящем банкротстве компании. Они тут же продали свои акции или оформили шорт-сделку, рассчитывая на падение котировок.

Но инсайдерская информация встречается и в других сферах. Простой пример. Мальчик Ваня в учительской услышал информацию о предстоящей контрольной по определенной теме. У него было время повторить материал. В результате он получил пятерку.

Во взрослой жизни последствия использования инсайда серьезнее:

Инсайдером можно стать по долгу службы. В этом нет ничего противозаконного. А можно и совершенно случайно. Допустим, уборщица тетя Маша услышала телефонный разговор финансового директора с руководителем компании о годовом отчете и сверхприбыли, направляемой на дивиденды. Или любовница узнала от своего любовника, главного фармацевта медицинской корпорации, подробности создания новой вакцины, которая сделает революцию в лечении рака.

Эти женщины стали инсайдерами. Если хватит ума и денег, то они воспользуются полученной информацией и купят акции, чтобы заработать на ожидаемом росте их котировок. Не думаю, что операция по покупке станет заметной для контролирующих органов. А вот если то же самое сделают руководители или другие значимые сотрудники компании, да еще и на несколько миллионов рублей/долларов/евро, то объяснений избежать не получится.

Особенно жестко действует контроль в США. За годы развития фондового рынка там было уже несколько десятков скандалов, расследований и наказаний вплоть до крупных штрафов и реальных тюремных сроков. В России у экспертов пока слишком много вопросов к действующему законодательству, поэтому тетя Маша может не опасаться, что ее лишат приобретенных не совсем честным путем акций.

Как видим, инсайдера можно рассматривать с негативной и нейтральной точки зрения. Все зависит от того, как именно человек воспользуется полученной информацией. Я бы еще сказала, что степень окраски термина зависит от суммы ущерба или выгоды. Одно дело купить акции на 50 тыс. руб., а другое – на 50 млн руб.

Контроль за деятельностью инсайдеров

Контроль за исполнением закона возложен на Банк России. Организатор торгов также обязан следить за правомерностью использования информации: проверять сомнительные или нестандартные сделки, запрашивать подтверждающие документы и требовать письменных или устных объяснений, сообщать о своих сомнениях Банку России.

Согласно закону инсайдерами в России считаются:

Перечисленные выше юридические лица обязаны вести список инсайдеров, регулярно сообщать Банку России о внесении и исключении из него участников, передавать перечень регулирующему органу по первому требованию.

Ответственность за незаконное использование инсайдерской информации

Ответственность за незаконное использование инсайдерской информации в России небольшая по сравнению с ответственностью в США.

В России

По требованию эмитента, управляющей компании, биржи, клиринговой и ряда других организаций российские инсайдеры обязаны сообщать о совершенных ими операциях с ценными бумагами, заключенных договорах с деривативами.

Инсайдерам запрещено использовать полученную информацию:

Нельзя совершать действия, которые законом трактуются как манипуляция рынком. Например, передача СМИ или в интернет заведомо ложных сведений или проведение операций на рынке по предварительному соглашению, которые могут привести к существенным изменениям цен и объемов торгов активами.

Ответственность за нарушение перечисленных выше запретов накладывается Уголовным кодексом РФ (статья 185.6):

Российские инсайдеры обязаны в течение 10 дней сообщить в управляющий орган обо всех видах сделок, которые они совершили с ценными бумагами своей компании. Только потом эта информация попадает в публичное пространство и передается в контролирующие органы.

В США

В США органом, который следит за неправомерным использованием инсайда, является SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам). Установлена административная, гражданская и уголовная ответственность:

Инсайдеры обязаны в течение 48 часов сообщать в SEC обо всех сделках, которые они совершили с акциями своих компаний. Сведения заносятся в специальную форму, которая сразу же становится доступной для всех желающих. Некоторые инвесторы этим пользуются, чтобы совершить сделку чуть раньше, чем это сделают на новостях остальные.

Примеры использования инсайда

Наиболее яркие примеры инсайдерских сделок в России:

Знаковые инсайдерские скандалы в США:

Как заработать на инсайде частному инвестору

Частные инвесторы могут заработать на инсайдерской торговле без всякого нарушения закона. Для этого достаточно следить за отчетами, которые публикуют о сделках, совершенных инсайдерами. Например, агрегатор finviz.com собирает в одном месте все отчеты по форме 4, которую требует заполнить SEC американским инсайдерам.

Ниже вы можете увидеть фрагмент таблицы с инсайдерскими сделками.

Инвестор видит имя инсайдера, его отношение к конкретной компании, дату и вид сделки, цену и количество купленных/проданных акций, общую сумму сделки и количество ценных бумаг, которым он стал владеть после совершения операции.

Эта информация не является призывом срочно совершить точно такую же операцию, а лишь поводом подробнее изучить компанию.

Sec Form 4 – еще один абсолютно легальный и бесплатный ресурс для поиска инсайдерских сделок.

С использованием инсайда надо быть осторожным. Не всегда покупка или продажа ценных бумаг одним из топ-менеджеров является сигналом к такому же действию со стороны частного инвестора. Причины сделки могут быть банальными:

Причины могут быть не связаны с какими-то событиями в деятельности компании, а иметь чисто личный окрас. Поэтому только анализ эмитента поможет принять взвешенное решение о покупке ценных бумаг в свой инвестиционный портфель.

Заключение

Инсайдер – это не хорошо и не плохо. Это человек, который знает больше и раньше остальных. От его честности зависит, как он воспользуется информацией. Опыт США показывает, что даже миллиарды долларов не спасают от длительных тюремных сроков. Думаю, что и в России когда-нибудь к этому придут.

Источник

Кто такой инсайдер: объясняю простыми словами на понятном языке

Здравствуйте, дорогие друзья!

Сегодня хочу обсудить с вами актуальную и животрепещущую тему инсайдерских угроз. Для тех, кто не в теме, рассказываю: инсайдер – это человек, связанный с утечкой секретных сведений.

Как правило, он состоит в определенной организации, имеет доступ к закрытой информации и «сливает» ее за отдельную плату. Предлагаю рассмотреть наиболее типичные виды подобных личностей, разобрать самые громкие скандалы с их участием.

Кто такой инсайдер и как они появляются

Как правило, инсайдер – участник группы, выступающей в качестве первоисточника информации. Нередко он противопоставляется внешним специалистам, добывающим необходимые сведения путем всестороннего теоретического анализа, экспертного заключения.

Кто конкретно может считаться корпоративным инсайдером? В США для присуждения этого статуса необходимо быть служащим компании (директором, акционером и т.д.), владеющим не менее 10 % акционерного капитала.

Успей воспользоваться удвоением налогового вычета до 31 декабря 2021 г.

Принимая предложение о трудоустройстве, инсайдер соглашается ставить интересы компании выше собственных в вопросах, касающихся профессиональной деятельности. Когда же он приобретает или продает активы на основе засекреченной корпоративной информации, он преступает закон.

Примеры

В российском законодательстве к инсайдерам относят:

Члены совета директоров, члены коллегиальных или исполнительных органов также могут быть признаны инсайдерами.

Инсайдерская роль в заключении сделок

Фактически, инсайдер – единственный, кто точно знает, когда лучше всего совершать ту или иную сделку.

Существует несколько аспектов, определяющих его важность как участника рынка ценных бумаг:

Углубляясь в статистику, могу заявить, что на российском рынке подобные участники играют скорее отрицательную роль. Инсайдерами в торгах зачастую выступают сами главы компаний – руководящие лица или непосредственно владельцы.

В качестве подтверждения приведу довольно распространенную ситуацию: компания разоряется, однако знает об этом пока только ее директор. Инсайдер начинает активно продавать акции по хорошей цене, прежде чем информация о плачевном состоянии станет достоянием общественности и обрушит котировки.

Такая деятельность считается нелегальной, поскольку с каждой проданной ценной бумагой предприятие все больше погружается в банкротство. В то же время она позволяет инсайдеру обогатиться.

В чем опасность инсайдеров

Срыв выгодных сделок, ущерб репутации – самые малые и незначительные неприятности из тех, что инсайдер может доставить компании. Ключевая опасность заключается в прямом вмешательстве в бизнес. Если сделки совершаются на межгосударственном уровне, то можно и вовсе говорить об угрозе национальной безопасности.

Так, в 2005 году известный американской центр CardSystems Solutions не смог предотвратить утечку номеров 40 миллионов кредитных карточек. Как результат – в течение месяца от сотрудничества с ним отказались все крупные клиенты, а государство наложило огромный штраф. Спустя полгода некогда преуспевающая компания была куплена за смешную цену одним из мелких конкурентов.

Как торгуют инсайдеры

Легальный трейдинг инсайдеров – довольно распространенное явление, поскольку члены организаций, чьи ценные бумаги торгуются на бирже, – нередко владельцы акций или опционов этих организаций. Подобные сделки в США заключаются публично путем заполнения специальных форм от Комиссии по ЦБ.

Незаконный инсайдерский трейдинг основывается на использовании непубличной информации. Находящийся за границами правового поля, он влечет за собой ряд штрафных санкций.

Ответственность за ведение инсайдерской деятельности

Этот случай можно расценивать как торговлю на основе сведений от инсайдера, полученную незаконным путем. Регулированием этого аспекта занимается 224-ФЗ – «Закон об инсайде».

Как распознать мошенника?

Отмечу, что в широком смысле инсайдерами называют всех, кто торгует ценными бумагами компании, владея ее неопубликованной отчетностью. Однако далеко не каждый топ-менеджер, решивший продать собственный пакет акций, – мошенник.

Распознать злоумышленников вы сможете, только самостоятельно отслеживания динамику организации. Так, если руководство, несмотря на стабильное состояние и хорошие финансовые показатели предприятия, стремительно продает пакеты ценных бумаг, скорее всего, здесь что-то нечисто.

Изучите путь акций – кем и в каком количестве они приобретаются. Такой тревожный звоночек не позволит выйти на инсайдера, но заставит задуматься.

О ложной инсайдерской информации

Ложный инсайд – мощный манипуляционный инструмент. Он может искусственно создаваться СМИ либо целенаправленно «вбрасываться» заинтересованной стороной.

Такие действия могут применяться инсайдерами для разных целей:

Отмечу, что сегодня высок спрос на информацию от инсайдеров. Именно это и порождает рост числа мошенников, выдающих ложные сведения за достоверные.

Основные разновидности

Халатный

Пожалуй, самый распространенный тип. Сюда относят сотрудников, нарушающих правила сокрытия конфиденциальной информации из лучших побуждений. Пример: инсайдер выносит секретные сведения из офиса для продолжения работы дома, но оставляет бумаги в такси или кафе. В результате данные попадают к третьим лицам, не всегда добропорядочным и законопослушным.

Манипулируемый

Сотрудники, которые разглашают сведения, став жертвами обмана. Пример: в офис звонит человек, представляясь доверенным лицом директора, и просит предоставить определенную отчетность. Секретарь дает все нужные сведения, даже не понимая, что подвергается манипуляции инсайдеров.

Обиженные

Злонамеренные нарушители. Их цель – нанести вред компании, а потому конфиденциальные данные они рассекречивают вполне осознанно. Отличительная черта обиженных инсайдеров – личные мотивы.

Нелояльные

Сотрудники, после увольнения из компании желающие «унести» как можно больше сведений. Такие горе-инсайдеры часто даже не подозревают, как и где будут использовать добытую информацию.

Подрабатывающие

Те, кто рассекречивают данные, стремясь извлечь выгоду. Как правило, у них есть конкретный заказчик, который и устанавливает требования.

Внедренные

Бывшие сотрудники фирм-конкурентов, устроившиеся на работу с целью завладения необходимой информацией. Один из наиболее опасных типов нарушителей.

Самые громкие инсайдерские скандалы в России и в мире

Крупнейшим отечественным скандалом могу назвать продажу косметического концерна «Калина» зарубежной фирме Unilever в 2011 году. Судебное разбирательство продолжалось в течение двух лет, факт инсайдерской атаки был доказан ФСФР.

Среди происшествий мирового масштаба отмечу сделку на 25 миллионов долларов, затронувшую ведущих IT-гигантов: AMD, IBM и Intel. Тогда были выдвинуты обвинения сразу против шести человек с Уолл-Стрит и Силиконовой долины. Следователи заявляли, что менеджеры IBM и Intel передавали секретные данные о AMD и некоторых других организациях главам Galleon Management и New Castle.

Заключение

Подводя итоги всему вышесказанному, повторю: инсайдер – человек, владеющий конфиденциальной неопубликованной информацией. При этом он совсем необязательно должен быть преступником, ведь инсайдерская торговля осуществляется как в законной, так и в нелегальной форме.

Всего доброго! Подписывайтесь на обновления, чтобы не пропустить что-нибудь интересное!

Источник

Кто такие инсайдеры и почему нужно следить за их сделками

Инвестпривет, друзья! Когда говорят «инсайдеры», то большинство людей представляют себе этаких средневековых рыцарей плащей и кинжалов, которые шепчутся где-то в кулуарах Московской биржи и договариваются о том, уронить или поднять котировки определенной акции. На самом деле всё совсем по-другому. Инсайдеры – это вполне определенный статус вполне определенных людей, а все действия инсайдеров находятся на поверхности. Их (действия) можно и нужно отслеживать, поскольку нередко инсайдерские сделки оказывают на курсы акций и валют самое прямое воздействие.

Кто такие инсайдеры по закону

Инсайдеры – это не некие таинственные фигуры, которые по мнению некоторых стоят за всеми движениями на рынке. Они имеют вполне конкретный правовой статус.

С точки зрения закона, инсайдеры – это лица, которые:

В качестве инсайдеров могут выступать как физические, так и юридические лица.

В любой стране, где имеется фондовый рынок, приняты определенные законы в отношении инсайдеров. Дело в том, что они обладают определенной информацией, которая может повлиять на котировки (и это не удивительно: вы же тоже больше знаете о том, что творится у вас дома, нежели ваши соседи). Чтобы уравнять инсайдеров и обычных инвесторов в возможностях, закон обязывает инсайдеров публично раскрывать свои сделки с акциями компании.

Кроме того, в США, например, инсайдерам запрещено совершать сделки с акциями своей компании чаще, чем раз в полгода. Это делает для них невозможным краткосрочные спекуляции. В результате инсайдеры приобретают акции, если только планируют, что их компания даст прибыль в долгосрочной перспективе. И им приходится много работать, чтобы компания действительно добилась успехов и ее акции выросли.