что будет в ноябре с долларом в

В декабре будет сложно: прогноз курса доллара до Нового года

Эксперт рассказала, чего ждать от курса доллара и евро к Новому году

За последний месяц наблюдается высокая волатильность на валютном рынке. Доллар торговался в диапазоне 69,5 — 75,00 руб, евро — 80,7 — 83 руб. Аналитик IF Club Дина Гильмиярова рассказала «СП», что стало ключевыми негативными факторами для курса рубля, а также чего ждать от курса доллара и евро к Новому году

Курс рубля упал из-за геополитики?

Как указывает аналитик, по отношению к России разворачиваются сразу несколько негативных сценариев на международной арене.

Еще один фактор — конфликт с Евросоюзом на фоне проблем вокруг беженцев на польско-белорусской границе, который набирает обороты. Ранее президент Белоруссии Александр Лукашенко заявил о планах по размещению российского ракетного комплекса «Искандер» на границах с Польшей и Украиной. Поэтому не исключается угроза новых санкций против России.

«Инвесторы негативно реагируют на ужесточение внешнеполитической риторики. В связи с этим рубль слабеет. Однако данные факторы являются кратковременными и переоцененными для валютных пар. Пока реальные санкции не затронули государственного долга Российской Федерации, влияние геополитики остается незначительным. Отметим, что вероятность такого развития событий низкая. По крайней мере, разворачивающиеся на политической арене сценарии на данный момент не могут стать катализаторами для санкционных действий против государственного долга России», — комментирует новости Дина Гильмиярова.

Другое дело, что, как отмечает эксперт IF Club, в целом по рублю складывается негативная картина. К политическим факторам добавились и экономические: продолжающийся рост инфляции в РФ негативно сказывается на операциях carry trade; резкое падение нефтяных котировок; задержка запуска «Северного потока-2»; ожидание повышения ставок от мировых регуляторов, которое прогнозируют на середину 2022 года.

Что будет с курсом доллара в декабре

По словам аналитика, декабрь — исторически сложный месяц для российской валюты, поэтому к концу года мы, скорее всего, увидим дальнейшее ослабление курса рубля по отношению к доллару и евро.

«Но причины будут носить экономический характер. Ухудшение ситуации в геополитике усугубит данный процесс, однако влияние его будет кратковременным. Прогнозируем доллар в диапазоне 72 — 74 руб., если ситуация с Донбассом не продолжит развиваться в негативном ключе. В противном случае можем увидеть американскую валюту в коридоре 76 — 78 рублей. Евро в диапазоне — 82 — 84 руб., а в случае неожиданных событий внутри Евросоюза — до 86 рублей за евро», — дает прогноз курса доллара и евро Дина Гильмиярова.

Источник

Что будет с рублем в декабре

На валютный курс влияет ряд факторов: снижение может быть следствием падения цен на нефть, укрепления доллара США против корзины валют, роста инфляции или обвала рынка облигаций, введения санкций. Так, снижение нефти с 86 до 78 долларов за баррель не оказало большого влияния на валютный курс и может объяснить его изменение не более, чем на 3%. Причем, наша модель валютного курса показывает, что рост курса доллара выше 75 рублей в 2022 году возможен лишь при падении нефти существенно ниже USD 60. Рынки ожидают больших цен на нефть, поэтому риска такого развития событий пока нет.

В последние дни произошло укрепление доллара США против других валют. Из-за роста доходностей госдолга после публикации шокирующей статистики по инфляции за октябрь доллар стал укрепляться к валютам развитых стран (евро и др.) и некоторых развивающихся (турецкая лира, мексиканский песо, рубль). Индекс доллара прибавил около 3% за прошедший месяц, что оказало существенное давление и на курс USD/RUB. Но это не постоянная тенденция для доллара, и она может объяснить рост USD/RUB не более, чем на 1,8%.

Отметим также, что инфляция в России достигла 8,1% в конце октября и пока стабилизировалась на этом уровне. Наши расчеты показывают, что постоянные факторы, влияющие на инфляцию, уже должны приводить к ее ослаблению. Однако, единовременные события, имевшие место в сентябре-октябре, привели к резкому инфляционному скачку с 6,7% до 8,1%. Риски нарастания инфляции на несколько десятых процента из-за газового кризиса в Европе и текущего ослабления рубля сохраняются, однако по нашим моделям видится лишь завершение инфляционной тенденции.

Благодаря стабилизации инфляции в первой половине ноября даже наблюдался откат в динамике ОФЗ (цены облигаций выросли после затяжного падения), так как многие управляющие ждали сигнала на разворот инфляционного тренда. Однако с ростом доходностей в США рынок облигаций опять перешел к падению. Факторы инфляции и рынка облигаций едва ли могли оказать негативное влияние на валютный курс в целом за месяц, так как они то росли, то снижались, а в следующем году снижение инфляции приведет к росту рынка облигаций, что позитивно для курса рубля.

Складывая все наблюдаемые эффекты по модели (включая те, о которых мы не упоминали выше), получается, что они объясняют изменение курса в совокупности примерно на 3%. Движение еще на 5,8% вообще не связано с наблюдаемыми факторами. Очевидно, что оптимизм, имевший место сразу после решения Банка России о повышении ключевой ставки, который оценивался нами в размере 1-1,5%, теперь сменился на пессимизм в размере не менее 4%, и этот пессимизм рассеется либо быстро при завершении истории с внешним негативом, либо месяца за три в случае продолжения истории.

В случае если цены на нефть существенно не снизятся в 2022 году, курс укрепится до 65-69 рублей в 2022 г., как показывают расчеты по нашей текущей модели. Причем в случае введения санкций после скачка доллара примерно до 77 рублей, и будет снижаться почти весь год к уровню 65 рублей, тогда как отсутствие санкций, вероятнее всего, быстро вернет доллар к 72 рублям, но приведет к динамике курса в районе 70 рублей на горизонте года.

Источник

Курс доллара: рубль может обвалиться

Негативное влияние на рубль оказывает распродажа отечественных ценных бумаг, которые продолжают дешеветь

Прошедшую неделю рубль вновь завершил в минусе к основным резервным мировым валютам на фоне распродажи российских облигаций, которые продолжают терять в цене после очередного увеличения ключевой ставки в ноябре.

Кроме того, на курсовую динамику повлияли иностранные инвесторы, которые в период праздничных выходных в России, а также из-за усилившихся инфляционных опасений снизили свои вложения в ОФЗ.

Однако все эти негативные факторы были нивелированы позитивными сигналами, которые поступали в пятницу с рынка «чёрного золота», где после коррекционной просадки возобновился рост мировых цен на нефть. Кроме того, поддержку нацвалюте оказала положительная реакция глобальных игроков на итоги очередных заседаний регуляторов США и Англии, которые были выдержаны в более «голубиных» тонах, чем это прогнозировали эксперты.

В итоге на закрытии основной сессии на Мосбирже 5 ноября курс доллара составлял 71,20 руб., что на 25 коп. дороже чем неделей ранее. Чуть сильнее за 7 дней прибавил евро – единая валюта ЕС в 19:00 мск в пятницу торговалась по 82,26 руб. (+31 коп.).

Мнения и прогнозы экспертов по курсу рубля

Егор Жильников из Промсвязьбанка заявил, что несмотря на относительно успешное завершение прошедшей недели, перспективы укрепления рубля в ближайшие сессии не самые радужные.

Если опустить возможное влияние заседания американского регулятора, то на наступившей неделе рынки будут с нетерпением ждать данные по инфляции в США, запасам сырой нефти, а также PPI КНР и США. Всё это сформирует не только секторальные ожидания, но и дальнейшую динамику экономического развития. А это уже окажет непосредственное влияние на позиции рубля в обеих парах.

«Мы полагаем, что рубль может протестировать отметку в 72,50 к доллару. Однако при спокойном внешнеполитическом фоне дорогой нефти к концу недели пара доллар-рубль должна вернуться к 71,50. Пока же сигналы для укрепления российской валюты выглядят ограниченно», – сказал эксперт.

Между тем независимый финансовый аналитик Юрий Азаргаев предположил, что в ближайшие дни курс национальной валюты будет формироваться под влиянием разнонаправленных факторов.

«В этой связи мы ждём небольшие «качели» в паре доллар-рубль с провалами выше 72,00 и возвращением под отметку в 71,00 к доллару. Среди негативных факторов, которые ослабляют «россиянина» эксперт назвал сворачивания программы количественного смягчения Федрезерва США и увеличение добычи сырья странами членами ОПЕК+. К факторам поддержки Азаргаев отнёс привлекательный carry trade с высокими углеводородными котировками.

Прогнозы экспертов по курсу валют. Рубль может обвалиться

Олег Кочетков из МТС-Банка считает, что главным драйвером в движении в валютных парах станут «переваривания» игроками итогов заседания центробанка США.

При этом он напомнил, что, как и предполагали многие, рубль большую часть прошедшей недели находился в глубоком минусе, сумев скорректироваться лишь в пятницу.

«Главным же драйвером курсовой динамики на перспективу ближайших дней станет осознание зарубежными инвесторами итогов заседания Федрезерва.

«Неожиданно «голубиная» риторика регулятора США вроде не должна способствовать укреплению «американца» и снижению товарных валют. Между тем мягкие действия ФРС всё-таки не повлияют на стоимость активов. В этой связи мы прогнозируем неопределенную динамику в паре доллар-рубль, которая будет находиться в коридоре 70,50-72,00», – заявил Кочетков.

Александр Захаров из Экспобанка подчеркнул, что как ранее прогнозировали аналитики этой кредитной организации, национальная валюта на прошедшей неделе не сумела закрепиться на отметках ниже 70,00 в паре с американской. При этом, как отметил он, все попытка США оказать влияние на ОПЕК+, чтобы картель увеличил поставки «чёрного золота» на рынок, привели к снижению нефтяных контрактов.

«Также влияние на рубль оказывает распродажа отечественных ценных бумаг, которые продолжают дешеветь на фоне очередного увеличения ключевой ставки ЦБ. В этой связи есть опасения, что рубль может обвалиться ближе к 73,00 за доллар. Этому также будут способствовать рекордные объёмы покупок валюты российским финансовым ведомством», – резюмировал Захаров.

Источник

Черный понедельник: почему обвалился фондовый рынок и что будет с рублем

В понедельник, 22 ноября, российский рынок оказался на минимальных за последние несколько месяцев значениях. Инвесторы массово распродавали активы: индекс Мосбиржи закрылся обвалом на 3,58% и впервые с августа опустился ниже 3880 пунктов, хотя еще на прошлой неделе превышал 4000 пунктов. Долларовый аналог – индекс РТС – просел еще сильнее: на 5,5% до 1628 пунктов.

Курс доллара вечером 22 ноября в моменте пробил отметку в 75 руб. (+1,5 руб.) – последний раз американская валюта торговалась выше этой отметки в июле. С конца октября, когда доллар стоил 70,9 руб., курс рубля ослаб к американской валюте на 5,8%. Евро достиг 84 руб. впервые с начала октября, а в течение дня торговался по 84,4 руб. (+1,4 руб.) – европейская валюта подорожала к рублю с начала месяца на 3%. К 20:20 мск. один доллар стоил 74,8 руб., евро – 84,2 руб.

При этом российский рынок трясло на фоне роста глобальных фондовых индексов: американский S&P 500 рос к 18.32 мск на 0,70%, промышленный индекс Dow Jones – на 0,80%, NASDAQ – на 0,15%, индекс DAX в Германии падал на 0,06% выше, CAC 40 во Франции вырос на 0,18%, а британский FTSE 100 поднялся на 0,58%.

Почему все падает

Причин падения российского рынка множество: обострение геополитических рисков, очередная волна коронавируса в мире, дешевеющая нефть, ожидание скорого ужесточения монетарной политики ФРС США и ситуация с облигациями «Роснано», говорят опрошенные «Ведомостями» эксперты.

Новости о «готовящемся вторжении» российских войск на Украину появились в западных СМИ около 10 дней назад, но 21 ноября Bloomberg со ссылкой на источники раскрыло детали данных разведки США о подготовке «атаки». По информации агентства, рассматривается сценарий с нападением России на Украину через Крым, общую сухопутную границу и Белоруссию с использованием примерно 100 тактических групп – это около 100 000 солдат. Источники Bloomberg описывают возможное вторжение как операцию на пересеченной местности в холодное время года, охватывающую обширную территорию. В ответ на статью Bloomberg пресс-секретарь президента Дмитрий Песков сказал, что некоторые американские СМИ используются как «труба» для целенаправленной информационной кампании против России. Москва видит в этом «нагнетание напряженности» и попытку «представить Россию как некую сторону, которая угрожает процессу урегулирования» конфликта в Донбассе, отметил он.

Подобная информация оказывает на российский рынок гораздо большее влияние по сравнению с падением цен на нефть и удорожанием доллара против валют всех развивающихся стран, говорил ранее главный экономист Sova Capital Артем Заигрин: с конца октября геополитическая риск-премия в рубле выросла с 4 руб./$ (5%) до 7 руб./$ (10%).

Дополнительное давление на рубль оказывают продажи на рынке ОФЗ и повышенный объем покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила (ежедневно 25,9 млрд руб.), говорит Васильев. Также в ноябре и декабре возрастает спрос на валюту для закупки импортных товаров для новогодних праздников и выплаты по внешнему долгу корпораций.

Когда все вернется

Поддержку рублю окажут ожидания дальнейшего повышения ключевой ставки Банком России, отмечает Васильев. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина уже неоднократно давала рынку сигнал, что на ближайшем заседании по ключевой ставке регулятор рассмотрит вероятность ее повышения с текущих 7,5%. Цены на сырьевые товары в рублях находятся вблизи своих многолетних максимумов, продолжает аналитик, это увеличивает не только экспортную выручку российских компаний, но и налоговые отчисления. На этой неделе ожидается пик налоговых платежей, когда экспортеры продают валютную выручку и покупают рубли для расчетов с бюджетом.

Разрядке геополитической напряженности, вероятно, будет способствовать ожидаемая встреча президентов России и США, которая может состояться в ближайшие месяцы, отмечает Васильев. В Совкомбанке ожидают, что курс рубля до конца года останется в диапазоне 72–76 к доллару и 82–86 к евро.

Сохранение жесткой денежно-кредитной политики Банка России и наблюдаемые уже третью неделю признаки снижения инфляционного давления создают предпосылки для укрепления национальной валюты, считает Клещев из ВТБ. В банке сохраняют прогноз 70 руб./$ в 2022 г. и видят высокую привлекательность покупки рублевого госдолга на горизонте ближайших 12–18 месяцев.

Рублю оказывают фундаментальную поддержку высокая ключевая ставка ЦБ (7,5%) и макроэкономические факторы, в том числе сильный счет текущих операций, существенные накопленные резервы, отрицательный госдолг, консервативная бюджетная политика, считают в БКС: там прогнозируют движение пары доллар/рубль до конца года в диапазоне 71–75.

С возникновением новых рисков наиболее реалистичными представляются уровни в 70–71 руб./$ на конец года при ослаблении геополитического давления, прогнозировал Заигрин из Sova Capital.

Источник

Что принесет ноябрь курсам валют

Октябрь 2021 года стал самым успешным месяцем этого года для российской валюты. Рубль за столь короткий период укрепился на 2,9% к доллару США и на 2,6% к евро. Ближайшим месяцем-конкурентом можно считать лишь май 2021 года, где российская валюта ограничилась ростом на 2,3% к доллару США и лишь на 0,9% к евро, рассказал Bankiros.ru Антон Гринштейн, эксперт информационно-аналитического центра компании Hamilton.

Базисом силы российской валюты в октябре 2021 года стали два фактора. Первый – это сырьевой рынок, именно в октябре цены на природный газ в Европе достигли исторического максимума в 1900 долларов за кубометр, спровоцировав рост цен на нефть на 8,5%, и обновление максимума 2018 года в 86,60 доллара за баррель Brent.

Вторым фактором силы российской валюты в октябре стали действия Банка России, который на фоне ускорения инфляции в сентябре 2021 года до 7,4% годовых решил повысить ключевую ставку в пятницу, 22 октября, сразу на 0,75 п.п. с 6,75% до 7,5%. Именно в этот день рубль показал основной прирост октября, прибавив 1,8% к американскому доллару и обновив максимумы с июня 2020 года в районе отметки 69,80. Так что формально именно ЦБ можно считать главным «виновником» рекордного укрепления рубля в октябре 2021 года.

В ноябре, Банк России мог бы продолжить играть на стороне рубля, потому что в октябре, судя по данным Росстата России, годовая инфляция ускорилась с 7,40% до 7,97%, однако, следующее заседание и оно же последнее в 2021 году, пройдет лишь 17 декабря, так что российская валюта, практически до конца года остается без поддержки центрального банка.

Поэтому, случись что-то непредвиденное на нефтяном рынке, что заставит цены упасть к 70 долларам за баррель Brent, курс рубля без ЦБ очень быстро вернется к комфортным для российских экспортно-сырьевых компаний уровням 73,00-74,00 за доллар США, в моменте протестировав 75,00-76,00. Но упадет ли нефть, вот где, находится самый интересны и важный вопрос для российской валюты.

ОПЕК+, заседание которого пройдет на этой неделе в среду и четверг, 3-4 ноября, всей своей риторикой показывает, что не собирается «играть» против высоких цен на нефть, не увеличивая добычу в декабре 2021 года, сверх планового уровня в 400 тысяч б/с.

Американский президент Джо Байден, в эти выходные, на саммите G20, напротив, говорил об ошибочности эгоистичной позиции ОПЕК+ и о том, что США готовят некие меры, для того чтобы снизить нефтяные цены и цены на бензин для американцев. Правда на вопрос, что же это за меры, Байден заявил, что не хотел бы их озвучивать, пока они не будут применены. Так что все ждут хода ОПЕК+ в этот четверг, 4 ноября, и контрхода американской администрации.

Для рубля есть ряд других чувствительных факторов, вроде коррекционной динамики на рынке акций из-за начала сворачивания ФРС программы покупки облигаций на 120 млрд долларов в месяц или новых санкций из-за обострения на юго-востоке Украины. Но, пока нефть выше 80 долларов за баррель Brent, первый фактор абсолютно недостаточен для того, чтобы пошатнуть уверенность рубля в себе. А чтобы прогнозировать, второй – введение санкций, нужно быть политическим инсайдером, поэтому тут можно будет действовать только по факту.

Ноябрь для рубля – традиционно проблемный месяц, в отличии от декабря, где исторические данные не имеет ярко выраженной тенденции. В 2021 году есть все шансы ноябрьскую традицию продолжить, однако под вопросом остается ее размах.

Пока не появилось реальных оснований для серьезного снижения цен на нефть, максимальным ослаблением рубля в ноябре можно считать отметку 72,50 за доллар США. Это немного после масштабного роста российской валюты. Но для более серьезного падения курса рубля необходимо, чтобы США представили веские доводы для падения нефти к 70 долларам за баррель Brent или «выкатили» новые антироссийские санкции. Только в этом случае границы слабости российской валюты в ноябре сместятся к 75,00-76,00 рублям за американский доллар.

Источник