внебиржевой рынок и фондовый рынок в чем разница

Внебиржевой рынок ценных бумаг

Биржа не является единственной площадкой, предоставляющей инвесторам возможность заключения сделок купли-продажи активов. Альтернативой ей предстает внебиржевой рынок, позволяющий любому физическому лицу, обладающему достаточным капиталом, заводить счет и осуществлять работу с акциями и другими активами. В данной статье будут рассмотрены суть, принцип работы и первостепенные аспекты, закладывающие фундамент в понятие внебиржевого рынка.

Что значит внебиржевой рынок ценных бумаг

Внебиржевой рынок, иначе называемый ОТС (от англ. over-the-counter, что дословно переводится как «внебиржевой»), представляет собой инструмент для работы инвесторов с ценными бумагами за пределами биржи, а также служащий площадкой для заключения сделок между контрагентами.

Суть внебиржевого рынка состоит в долгосрочном инвестировании с целью получения дивидендных доходов по причине нечастого изменения котировок и упразднения значимости ликвидности финансов.

В определение внебиржевого рынка входят понятия организованного и неорганизованного рынков.

Идея организованного внебиржевого рынка состоит в наличии определенной площадки, деятельность которой, в свою очередь, направлена на процесс объединения заявок контрагентов. По сути, такой принцип работы кажется идентичным работе привычной биржи, однако в случае с рассматриваемым рынком средства инвестора не защищены, но при этом он имеет возможность выводить в разы больше денег, чем на бирже.

Отличие неорганизованного рынка ценных бумаг от организованного состоит в отсутствии четко регламентированных требований, ориентируемых на предмет совершения сделок. Ее участники самостоятельно договариваются обо всех тонкостях проводимой операции. Неорганизованный рынок отличается повышенной степенью риска и большим количеством мошеннических операций, производимых на нем.

Отличие внебиржевого рынка от биржевого

Внебиржевой рынок, в отличие от биржевого, не имеет строгих правил проведения операций купли-продажи, не ориентирован на акции и бонды наиболее надежных эмитентов, а также не обладает гарантией осуществления сделки ввиду отсутствия участия площадки.

Однако существуют и положительные аспекты различий между рынками. Например, в работе с внебиржевым рынком отсутствует формальная структуризация работы, ввиду чего инвестор может осуществлять сделки в любой удобный для него временной промежуток и из любого места, а также потенциально обеспечивается более высокая доходность, нежели на биржевом рынке.

Правила торговли ценными бумагами на внебиржевом рынке

Для получения доступа к торгам участнику внебиржевого рынка достаточно открыть брокерский счет у аккредитованного брокера. Также стоит отметить, что официальной цены на товар на внебиржевом рынке не существует, что позволяет брокеру устанавливать любую выгодную для него цену.

Проведение любых сделок в пределах внебиржевых площадок происходит по следующему принципу: клиент связывается с брокером и озвучивает желаемый результат от вложений, далее, принимая работу, брокер называет цену инвестиции, включающую процент за оказываемую им услугу, составляющий основной источник прибыли брокерской компании.

Как купить акции на внебиржевом рынке

Для приобретения акций существует два основных метода. Первый заключается в необходимости совершения звонка трейдеру и подачи ему торгового поручения, отталкиваясь от которого трейдер сможет понять, за какую стоимость и в каком количестве инвестор готов купить ценные бумаги. Второй же состоит в работе непосредственно с самой площадкой, позволяющей находить выгодные цены и сводить контрагентов для заключения сделок. О том, как купить акции на бирже, мы уже рассказывали.

Преимущества и недостатки внебиржевого фондового рынка

Преимущества внебиржевого рынка:

Недостатки внебиржевого рынка:

Кому целесообразно торговать на внебиржевом рынке

Внебиржевой рынок в большинстве своем предназначен для опытных инвесторов, которые по той или иной причине остались не удовлетворены условиями проведения сделок на бирже. Также рынок практичен в использовании для контрагентов, желающих иметь между собой непосредственную связь в процессе ведения переговоров. Также на внебиржевом рынке заключаются крупные сделки с большими объемами акций или облигаций.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Как купить акции, если они не торгуются на бирже?

На днях прочитал, что наш местный хладокомбинат собирается выплатить дивиденды по акциям. Можно и прикупить, но акций компании нет на бирже.

Вопрос: как приобрести акции, если они не торгуются на бирже? Не давать же объявление в газету в надежде на то, что кто-то из акционеров откликнется. Вряд ли большие пакеты акций меняют хозяев через «Авито», так?

Михаил, а почему бы и нет? Можно и через «Авито» попробовать, здесь главное — найти продавца. Но, конечно, ответственность и все риски при заключении такой сделки будут на вас.

Если бы акции торговались на бирже, то она взяла бы риски на себя, а еще гарантировала исполнение всех обязательств перед сторонами. Мы уже писали, как работает биржа.

Но очень многие компании не торгуются на бирже, хотя акции у них все же есть и их можно купить. Давайте разбираться.

Почему не все акции торгуются на бирже

Чтобы компанию допустили к торгам, ей нужно соответствовать строгим требованиям листинга. На Московской бирже, например, три уровня листинга, и для каждого из них разные требования. Для первого уровня они самые жесткие. Среди всех требований можно выделить такие:

Подробно со списком требований можно ознакомиться на сайте Мосбиржи.

Соответствие всем этим требованиям — постоянная и дорогостоящая для компаний работа, поэтому далеко не все из них могут себе это позволить.

При этом у компаний, которые не торгуются на бирже, также есть акции, дивиденды, а значит, и желание инвесторов совершать сделки с их ценными бумагами. Все эти сделки происходят вне биржи и называются соответствующе — внебиржевыми.

Инвестиции — это не сложно

Особенности внебиржевой сделки

Вот главные отличия внебиржевой сделки от биржевой:

Другими словами, на внебирже нет никакого общего стакана заявок, рыночной цены и вообще центрального контрагента, который берет на себя ответственность за исполнение и соблюдение сделки. Еще нет никаких стандартных или минимальных размеров лота и т. п. Есть только продавец и покупатель — и обо всем они договариваются сами.

Как купить акции вне биржи

Эти площадки не выступают гарантами или контрагентами, но сопровождают и упрощают процесс поиска и заключения сделки. В России такая площадка — RTS Board, на ней торгуется около 650 акций различных компаний, в то время как на Московской бирже их около 250.

Компания подключается к RTS Board, и далее участники площадки могут создавать заявки на покупку/продажу бумаг этой компании, находить себе контрагентов и так далее. При этом сам процесс заключения и сопровождения сделки также регламентирован RTS Board.

Презентация по RTS BoardPDF, 972 КБ

Вот список всех эмитентов, подключенных к RTS Board. В большинстве случаев в системе будут приведены так называемые индикативные цены — проще говоря, потенциальные или примерные.

Хорошая новость для инвесторов в том, что большинство брокеров имеют доступ к площадке — можно совершать сделки через своего брокера. Но торговля будет происходить не через терминал, а по телефону и может стоить дополнительных денег. Уточните это у брокера.

Какие еще есть варианты

Вы можете пытаться найти продавца через сервисы объявлений или взять в помощь специализированных дилеров. Никаких рекомендаций я давать не буду. Важно понимать, что все риски по организации, заключению договора, добросовестности контрагента при такой сделке вы берете на себя — и это помимо общего для внебиржи риска ликвидности. При этом если вы вдруг решите продать свои акции Сбербанка, то просто откроете торговый терминал или мобильное приложение своего брокера и за считаные секунды продадите бумаги на десятки или сотни тысяч рублей. А процесс продажи чего-то на внебиржевом рынке может оказаться очень непростым и долгим.

Так что рекомендую перед заключением внебиржевой сделки взвесить все за и против, а если все же решитесь, то заключать сделку только на RTS Board через своего брокера.

Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Источник

Как торгуются акции на бирже и вне ее: особенности внебиржевых сделок

До 1608 года торговля любыми акциями велась вне биржи ценных бумаг — люди просто договаривались о купле-продаже, обсуждали цену и обменивались активами. Затем начали появляться фондовые биржи — централизованные системы, где обращение акций и других активов строго контролировалось, чтобы защитить покупателей и продавцов от мошеннических сделок, а заодно унифицировать систему формирования цены. Сейчас в мире насчитываются десятки фондовых бирж. Однако некоторые ценные бумаги оборачиваются не на биржах, а на свободном внебиржевом рынке. В чем же разница между внебиржевым рынком ценных бумаг и фондовой биржей?

Фондовая биржа и внебиржевой рынок ценных бумаг: базовые понятия

С фондовой биржей хорошо знакомы все постоянные читатели этого блога. В качестве примера можно привести Московскую биржу, Нью-Йоркскую фондовую биржу, Лондонскую биржу… Ключевая особенность биржевого рынка — это централизованность и управляемость. Фондовая биржа подчиняется четким правилам, по которым и происходят сделки. Эти правила устанавливаются отчасти государством, отчасти самой биржей. На биржевом рынке торгуются акции только тех компаний, которые смогли пройти процедуру листинга.

Немного о листинге

Выход компании на биржу — это огромный шаг, который позволяет привлечь новые средства и положительно сказывается на имидже фирмы. Но одного желания попасть в список торгуемых эмитентов недостаточно — фирма должна пройти листинг. Задача листинга — уберечь биржу от потока акций от ненадежных эмитентов. Единые стандарты качества повышают доверие инвесторов к бирже. Биржевые и внебиржевые ценные бумаги по факту отличаются именно тем, что первые смогли пройти листинг, а вторые — пока нет.

На Московской бирже действуют три уровня листинга, и на каждом — свои условия. Требования включают публикацию финансовой отчетности. Иногда к требованиям добавляется срок существования компании (например, фирмы, основанные менее трех лет назад, не смогут пройти первый уровень листинга), корпоративное управление, раскрытие информации и так далее. Любознательный читатель может познакомиться со всеми этими условиями на сайте Мосбиржи.

А что вне биржи

Внебиржевой рынок — это децентрализованная система, где нет контролирующих органов. Если на бирже ведется строгий контроль как качества торгуемых активов, так и совершения сделок, то вне ее работает только ФЗ 39 «О рынке ценных бумаг». Закон слабо защищает от мошенничества и низкопробных акций. Никакого клиринга, никакого листинга — все вольны торговать, чем хотят и на собственных условиях.

Цену на актив устанавливает продавец, но он может изменить ее по договоренности с покупателем. Это дает продавцу возможность несколько завышать цену, чтобы получить больше прибыли.

Теоретически, на бирже тоже можно выставить акции по любой цене. Просто их никто не купит, потому что они отображаются рядом с бумагами других продавцов, и для покупателя очевидна невыгодность такой сделки.

На внебиржевом рынке могут торговаться абсолютно любые активы — и те, что прошли листинг, и те, что пока что на фондовую биржу не попали. На практике акции, прошедшие листинг, практически не встречаются вне биржи. Внебиржевой рынок ценных бумаг и фондовая биржа, кратко говоря, в корне отличаются именно этим.

Внебиржевой рынок делится на организованный и неорганизованный. Первый представляет собой децентрализованную систему, в которой есть определенные правила торговли, которые выполняют все участники. Неорганизованный рынок — это торговля через договоры покупателя и продавца напрямую, без каких-либо формальных правил.

Ключевое различие между фондовым и внебиржевым рынками

Компании, торгующие свои акции на фондовой бирже, должны удовлетворять требованиям листингаТорговаться могут акции абсолютно любых компаний, включая сомнительные и полулегальныеРиск мошенничестваКрайне низок — биржа на всех этапах следит за выполнением сделкиКрайне высок — для торговли стоит иметь определенный кредит доверия к продавцу или покупателюУчастникиИнвесторы, эмитенты, брокеры, клиринговая компания, депозитарийПродавец и покупатель, на организованном рынке — брокерыЛиквидностьВысокая; большинство бумаг можно быстро продать в любых количествах при необходимостиНизкая; продать большое количество любых акций довольно трудноФормирование ценыЦена формируется по законам рынка и обычно более-менее соответствует реальной стоимости бумагиПродавец и покупатель договариваются о цене в частном порядкеГаранты совершения сделокНаличие средств у покупателя гарантируется брокером; наличие акций и их передачу подтверждает депозитарий; отсутствие мошенничества с расчетами гарантируются клирингом. Ответственность за риски, не связанные с движением цены, берет на себя биржаНикаких. Вся ответственность лежит на покупателе и продавцеУдобство совершения сделокТорговать можно через торговый терминал на любом компьютере, ноутбуке, планшете; можно оформлять сделки по телефону через брокераФормат переговоров покупателя и продавца всегда определяется в частном порядке; обычно вопрос о купле-продаже решается по переписке или по телефонуУчастие физических лицНе допускается; операции от физических лиц ведут брокерыДопускается; физическим лицом может выступать как продавец или покупатель, так и обе стороны сделки

Правила торговли ценными бумагами на внебиржевом рынке и фондовой бирже

На фондовой бирже существует множество правил и процедур, которые призваны снизить риски для участников торгов. Так, здесь регулярно проводится клиринг, а допуск к торгам имеют только аккредитованные финансовые организации — брокеры.

На внебиржевом рынке таких строгих правил нет. Торговать на организованном рынке можно как самостоятельно, так и через брокера. Стоит учитывать, что вне биржи не устанавливаются четкие цены, поэтому нужно дать брокеру понять, за какую сумму вы готовы купить ценную бумагу.

Как купить акции

Давайте вкратце рассмотрим алгоритм покупки ценных бумаг на биржевом и внебиржевом рынках.

Биржа

Чтобы купить акции на бирже, инвестор должен:

Внебиржевой рынок

Чтобы приобрести акцию на внебиржевом рынке, вам нужно выйти на продавца. Это можно сделать с помощью самых разных площадок — найти человека, желающего продать акции, можно даже на Avito или в соцсетях. Есть и специализированные площадки — так называемые ОТС, которые выступают связующим звеном между продавцами и покупателями. ОТС-площадки не несут ответственности за риски мошенничества, они лишь наводят продавцов и покупателей друг на друга.

Преимущества и недостатки внебиржевого фондового рынка и фондовой биржи

Начнем с перечисления плюсов биржи:

Среди минусов биржи:

А теперь к плюсам внебиржевой торговли:

Какой вариант торговли выбрать

Внебиржевой рынок может соблазнять дешевыми акциями перспективных компаний, которые могут в ближайшем будущем принести инвестору огромную прибыль. Но я настоятельно рекомендую новичкам не связываться с внебиржевыми сделками! Торговля на внебиржевом рынке может быть выгодной только для опытных инвесторов с хорошим именем, которые знакомы с продавцами если не лично, то хотя бы через пару друзей. В остальных случаях слишком велик шанс попасться на удочку мошенников.

Биржевое и внебиржевое размещение ценных бумаг различаются не только наличием листинга, но и ликвидностью акций — продать ценные бумаги, обращающиеся на бирже, гораздо проще. А это значит, что внебиржевая торговля слабо подходит для трейдинга (она ближе к инвестициям).

Итак, между биржевым и внебиржевым рынком ценных бумаг выбирайте первый вариант — здесь риски связаны только с движением цены.

Вывод

Внебиржевой рынок ценных бумаг и фондовая биржа кардинально отличаются друг от друга: системой контроля сделок, уровнем ответственности, допуском акций. Новичкам стоит отказаться от знакомства с внебиржевым рынком — слишком высок риск мошенничества, да и акции здесь в основном низколиквидные, так что для трейдинга подходят слабо.

Если вы узнали что-то новое и интересное из этой статьи, поделитесь ею с друзьями в соцсетях.

Источник

Чем отличается фондовый рынок от внебиржевого?

Вторичный рынок – это рынок, на котором торгуются уже выпущенные ценные бумаги и финансовые инструменты. Он включает как биржи, так и внебиржевой рынок. Биржа – это официально учрежденная фондовая биржа, на которой торгуются ценные бумаги, и на ней установлен определенный набор правил для участников.

Когда торговля осуществляется через биржу, она находится под надзором биржи и, таким образом, обеспечивает надлежащее соблюдение всех правил и положений. И наоборот, внебиржевой рынок ценных бумаг, известный как OTC, является дилерским рынком ценных бумаг, который представляет собой децентрализованный и неорганизованный рынок, на котором торговля осуществляется по телефону, электронной почте и т. д.

Разница между фондовым и внебиржевым рынками подробно обсуждается ниже.

Сравнительная таблица

Определение ОТС

Внебиржевой рынок или OTC – это децентрализованный рынок ценных бумаг, не котирующихся на бирже, не имеющий определенного физического местонахождения. Фирмы/лица, участвующие в торговле, напрямую ведут переговоры через сеть связи, такую как телефонные линии, электронные письма, компьютерные терминалы и пр. Торговля на внебиржевом рынке также называется внебиржевой торговлей из-за отсутствия официальной биржи.

Как правило, те компании, которые не соответствуют требованиям фондовой биржи для листинга своих акций, торгуют ими на внебиржевом рынке. Торговля происходит между двумя компаниями или финансовыми учреждениями. Финансовые продукты, такие как облигации, деривативы, валюта и пр., в основном торгуются на OTC.

Это дилерский рынок, на котором они покупают и продают финансовые продукты на свой счет, и инвесторы могут напрямую связываться с дилерами, которые заинтересованы в продаже своих акций или облигаций. Или они могут поговорить с брокерами, которые обнаруживают дилеров, предлагающих акции по лучшей цене.

Дилеры, открывающие рынок для определенных ценных бумаг, указывают цену, по которой они собираются купить акцию, называемую ценой спроса (бид), а курс, по которому они собираются продать акции, называется ценой предложения (аск). Здесь под бид-аск спредом понимается сумма, оставшаяся между ценой спроса и предложения, указывающая наценку дилера.

Определение биржи

Биржа – это биржевой рынок, который относится к централизованному и регулируемому финансовому рынку, на котором ценные бумаги, товары, деривативы и т. д. листинговых компаний покупаются и продаются между биржевыми маклерами и трейдерами.

Цены на ценные бумаги, такие как акции, долговые обязательства, корпоративные облигации и т. д., определяются рыночными силами спроса и предложения. Торговля на бирже может производиться в физическом торговом месте, таком как помещения и т. д., или на электронной платформе, то есть веб-сайте.

Биржа имеет ассоциацию лиц (зарегистрированных или незарегистрированных), обычно называемых брокерами. Они созданы с целью регулирования торговли ценными бумагами среди населения и компаний в целом. Биржа устанавливает ряд правил для фирм и брокеров, которые участвуют в торговле ценными бумагами.

Особенности биржи

Ключевое различие между фондовым и внебиржевым рынками

Разницу между биржей и внебиржевым рынком можно ясно увидеть по следующим причинам:

Заключение

В конце обсуждения мы можем сказать, что фондовый рынок явно на шаг впереди внебиржевого рынка по определенным причинам, например, он обеспечивает ликвидность для обналичивания ценных бумаг, когда это необходимо, прозрачность с точки зрения доступности информации, гибкость в изменении инвестиционного портфеля в любое время, меньший риск и поддержание справедливой цены.

Экономист, финансовый аналитик, трейдер, инвестор. Личные интересы – финансы, трейдинг, криптовалюты и инвестирование.

Источник