в чем смысл бинарных опционов
Суть бинарных опционов
В данной статье я хотел бы разобрать, в чем суть бинарных опционов. Что они из себя представляют, как работают, а также какие шаги нужно предпринять, чтобы начать зарабатывать на бинарных опционах.
Итак, в чем суть бинарных опционов? В прогнозах на изменение цен тех или иных активов. Проще говоря, это обычные ставки на то, упадет цена или вырастет. А что есть бинарные опционы? Ставки на изменение рыночных цен. Собственно, бинарные опционы – это самый простой торговли на финансовых рынках. Ведь по сути у трейдера в наличие всего две кнопки: «выше» и «ниже». В техническом плане всё предельно просто, разберется и ребенок. Однако для того, чтобы реально начать зарабатывать, разумеется недостаточно «тупо» жать на эти две кнопки. Все же финансовые рынки несколько сложнее простой «угадайки».
Давайте разберем суть торговли бинарными оционами на примере простой ставки. Допустим, мы хотим поставить на то, что пара евро\доллар будет падать в ближайшие 5 минут. Для этого выставляем в кабинете у брокера следующие показатели:
Через пять минут наша ставка закрывается и мы смотрим на результат:
Как вы видите, наша ставка закрылась в плюс. А значит, к нам на счет возвращаются уже 17 долларов и 30 центов (исходная сумма ставки плюс 73 процента прибыли). Даже несмотря на то, что цена закрылась совсем рядом с котировкой входа в сделку (всего несколько пунктов), мы все равно получаем полную сумму прибыли. Даже если бы разница была в один пункт, мы бы все равно получили прибыль. Более подробно на эту тему вы можете прочитать в соответствующей статье.
Основные понятия
Теперь давайте поговорим об основных понятиях, которые нужно знать, чтобы понимать, как делать ставки (какие есть бинарные опционы и пр.). Так случилось, что блогу моему уже скоро исполнится 5 лет, обо всех этих моментах я уже писал отдельные статьи, поэтому ниже просто дам ссылки на них, чтобы все желающие могли ознакомиться с интересующей темой:
Обучение
Итак, суть бинарных опционов, я думаю, предельно ясна. Теперь непосредственно о заработке. Внимание. Бинарные опционы – это не игра и не казино. Чтобы действительно серьезно работать с этой сфере понадобится изучить определенный пласт информации. Если вы готовы учиться и работать, рекомендую вам ознакомиться со следующими материалами:
Вместо заключения
Вместо заключения я хотел бы обсудить мошенничество на бинарных опционах. Из-за того, что суть торговли бинарными опционами весьма простая и доступная для понимания, трейдеры частенько начинают искать Граали (универсальные способы получения «легких денег»). Так вот, друзья, легких денег на бинарных опционах нет. Если вам хочется, чтобы вас «развели» – ок, без вопросов (некоторым такое нравится). Но если «нет», сразу поймите, что никаких волшебных способов заработка здесь нет. Да, иногда очень хочется верить в чудеса. В волшебные методы и системы успеха. Этим «хочется» любят пользоваться мошенники. Которые готовы предоставить всем желающим возможность ощутить лохотрон в сфере бинарных опционов. Какие бывают разводы:
Что такое бинарные опционы. Азартная игра или серьезный бизнес?
Написать статью на тему, что такое бинарные опционы, меня побудил комментарий к этой статье. Уже более 5 лет пишу статьи об опционах, выкладываю стратегии, а главное то, оказывается упустил!
Но особенно популярны претензии типа, брокер якобы не выводит сделки на реальную биржу, что все это кухня, рулетка, казино и т.д.
Так вот давайте сегодня и разберемся конкретно с вопросом, что такое бинарные опционы, является ли торговля опционами азартной игрой и как стабильно зарабатывать бинарными опционами.
Что такое бинарные опционы
Такое понятие, как бинарный опцион появился еще в 70-х годах, но систематическую торговлю бинарными опционами впервые начали применять в мае 2008 года на Чикагской бирже опционов (СВОЕ) и Американской фондовой бирже (АМЕХ).
Определение бинарного опциона
Простыми словами — бинарный опцион это контракт заключенный между двумя или более сторонами об исполнении определенных обязательств, в определенный (оговоренный), отрезок времени.
В нашем случае, покупка трейдером бинарного опциона означает заключение сделки между брокером и трейдером на определенную (заранее известную), сумму денег на временной промежуток выбранный трейдером.
Договор контракта — повышение или понижение курса выбранного актива.
Если говорить просто, то бинарные опционы это — когда трейдер, на платформе брокера, выбирает любой из доступных активов (валютные пары, индексы, фьючерсы, акции, товары и сырье), прогнозирует или пытается угадать, будет цена на этот актив понижаться или повышаться за выбранный им же промежуток времени (обычно от 1 минуты до нескольких дней), и делает на это ставку определенной суммой своих денег.
Это самый распространенный вид опционов, так сказать, классический. Есть и другие виды опционов, можете почитать в этой статье, если интересно.
Поэтому, когда человек говорит словосочетание «бинарные аукционы», то у меня сразу пропадает желание вести с ним дальнейший диалог. Ведь, как можно научить, если нет даже самого простого — понимания, что такое бинарные опционы?
Это был, так сказать, экскурс в личную сторону.
Да, в торговле бинарными опционами всё предельно прозрачно, так как трейдер заранее знает все условия сделки и исходя из этих условий сам решает, какой суммой он может рискнуть и что получит в случае выигрыша.
И ни брокеру, ни трейдеру, для того, чтобы было взаимопонимание и выгодное сотрудничество, совсем не нужно выходить куда-то на реальную биржу! Достаточно иметь реальные котировки!
Думаю мысль ясна? Трейдер торгует непосредственно с брокером, один на один.
Но кто-то может сказать, что такой трейдинг напоминает азартную игру, как в рулетку. Там ведь тоже можно ставить либо на черное, либо на красное. Также два варианта развития событий.
Почему бинарные опционы не являются азартной игрой
Ответ на этот вопрос уже прозвучал в этой статье, с самыми популярными вопросами о бинарных опционах, но я его повторю, на всякий случай.
Торговля опционами не является азартной игрой по той причине, что результат сделки можно прогнозировать, а не угадывать. В отличие от азартной игры, везение не является решающим фактором в трейдинге.
Для торговли опционами существуют стратегии, индикаторы, прогнозы специалистов. Кроме того есть определенные принципы по которым ведет себя цена активов. Благодаря этому трейдер не играет, а обучается понимать значения индикаторов, понимать принципы рынка, тенденции.
Но, стоит отдать должное и игрокам! Многие именно так и относятся к торговле опционами. То есть, они тупо делают ставки, просто пытаются угадать куда пойдет цена, рассчитывая на удачу!
Но и заканчивается все у таких игроков предсказуемо. Они сливают депозит, обозляются и начинают строчить везде комментарии и жалобы, что дескать их обманули, что бинарные опционы это лохотрон, рулетка и казино!
Хотя есть и порядочные игроки. Для них это действительно развлечение. Они обычно выбирают брокеров с минимальным депозитом и бинарные опционы от 1$. Их логика проста и понятна, выиграю — хорошо, проиграю и ладно. К таким людям я отношусь с пониманием и уважением. В конце концов, каждый сам выбирает, как ему развлекаться.
Чтобы обобщить все вышесказанное, рекомендую прислушаться к мнению экспертов о бинарных опционах на канале РБК:
Думаю, что ответ на главный вопрос статьи — что такое бинарные опционы я все-таки раскрыл? Как новичку заработать бинарными опционами можно узнать здесь, а здесь выбрать брокера, который честно платит!Рекомендую так же ознакомиться с отзывами о бинарных опционах реальных трейдеров, узнать расширенное мнение специалистов и том, что ждет бинарные опционы в будущем.
Как зарабатывать бинарными опционами
Для того, чтобы стабильно зарабатывать бинарными опционами, нужно:
И это только основное. Про все мелочи вот так, просто не расскажешь.
Что такое сигналы для бинарных опционов
Так как заработок бинарными опционами стал очень популярным и «заработать» на них хотят и те, кто совсем в этом не смыслит, так и те, кто «зарабатывает» на таких лопухах. И очень популярны среди таких лопухов так называемые сигналы для бинарных опционов.
Да, на самом деле, корень зла не в самих сигналах, а в том, что наивные желающие «заработать» свято верят (их убедили), что сигналы для опционов это какой-то Грааль! Что достаточно куда-то там перевести сумму денег и получая сигналы они будут грести деньги лопатой, каждый день.
Они ведь и не догадываются, что сигналы для бинарных опционов это — сигналы технических индикаторов, прогнозы того, как на рынок повлияют новости, а зачастую и простое тыкание пальцем в небо.
Да-да, есть такие сигналисты, которые рассылают наивным новичкам, типа сигналы, на мейлы, в СМС сообщениях, в группах ВКонтакте и т.д. И даже подтверждают скринами, как они зарабатывают своими сигналами. Но я бы не советовал доверять таким сигналистам, это элементарное мошенничество!
Потому что сигналы, которые дают индикаторы, это сигналы для трейдера, чтобы он обратил внимание на ситуацию на рынке, сделал свой, дополнительный анализ и, если сигнал подтверждается, то только тогда покупал бинарный опцион.
То есть, делаем вывод:
Сигналы для бинарных опционов будут приносить прибыль только тем, кто понимает, что такое бинарные опционы и умеет ими торговать!
Что такое роботы для бинарных опционов
Как и в ситуации с сигналами, бинарные роботы нахваливаются и рекламируются везде, где это только возможно. Реклама роботов есть в любой соцсети, можете сами проверить.
Обещания точно так же заманчивы — «Бесплатный робот для бинарных опционов будет работать за вас!» И верят ведь! Как например, верят этим мошенникам.
Да, есть действительно хорошие роботы и советники, но и тут очень важно понимать, что:
Да, нужно разбираться в настройках и уметь оптимизировать, а для этого важно понимать, какие стратегии лежат в основе торгового робота.
Как правильно выбрать брокера и не попасться мошенникам
Как уже заметил, многое зависит от правильного выбора брокера бинарных опционов. При выборе брокера не стоит ориентироваться на рекламу или на рейтинги, обманитесь в 90% случаев!
Хорошим тому примером служат всем известные лохотроны под названием MaxiMarkets, Binex, Опера System и др.
Некоторых из них считают популярными и порядочными брокерами только по той причине, что они лидирует во всяких рейтингах и ТОПах брокеров. Но поверьте мне, все эти рейтинги и ТОПы не значат ровным счетом ничего!
Знаете почему? Потому, что когда у брокера много денег, хороший стартовый капитал, то стать самым «популярным» довольно несложно.
Для этого достаточно сделать минимальный депозит для игроков, красивый внешний вид платформы, запустить рекламу везде, где только можно и создать хорошую партнерскую программу, доступную любому, с качественными лендингами и отзывами, типа «реальных» трейдеров. Кстати, этот брокер как раз хороший тому пример!
А торговля бинарными опционами уже не главное в этом виде бизнеса. Партнёрские программы таких «брокеров» простая пирамида, где главный лозунг — приведи товарища и получи вознаграждение.
Правда во всей этой схеме только одна — выплачивать за приведенных клиентов. Потому что благодаря этому сеть растет. За счет сарафанного радио, лживости и жадности тех, кто пиарит.
Надеюсь ни для кого уже не секрет, что основной доход брокера — это слитые депозиты?
Вот и задайте себе вопрос, если у брокера столько рекламы, если в отзывах, люди даже не знающие что такое бинарные опционы, выигрывают миллионы и этот брокер в ТОПе, то за чьи деньги все это делается?
И все эти ТОПы проплачены, как и рейтинги! Даже независимые, зависят от голосования посетителей. А таких посетителей легко можно купить или мотивировать уже имеющихся партнеров проголосовать за кого надо!
Лично я никогда и нигде не голосую, даже за тех брокеров с которыми работаю уже годами! Не вижу смысла.
Лучшие и надежные брокеры
Этот блог — хобби и здесь я делюсь своими знаниями, своим мнением, с желающими меня слушать читать! Здесь же я рекомендую проверенных мною лично, брокеров.
Помните, выше я написал, что трейдер торгует с брокером, один на один? Так же, думаю уже понятно, что брокеров мошенников намного больше, нежели порядочных?
Нечестные брокеры могут манипулировать котировками и платформой, особенно если она собственной разработки. Такие ситуации описывают трейдеры в комментариях к этой и другим статьям.
Кроме того, некоторые брокеры, намеренно занижают проценты на опционы, когда трейдер начинает прибыльно торговать, как опять же, это делает Олимп Трейд. По правилам, они имеет право это делать, но, на мой взгляд, это уже нечестная игра, как думаете?
Поэтому я рекомендую брокеров, которые играют честно!
Похожие статьи о финансовых рынках
27 комментариев: Что такое бинарные опционы. Азартная игра или серьезный бизнес?
Сергей, добрый день! Спасибо за статью)
Только не совсем понятно одно, брокеры выходят на реальный рынок? Просто слышал, что Ютрейдер выводит трейдеров, торгующих в + с большим оборотом на рынок срочных контрактов и на этом хорошо зарабатывает.
Таких подробностей про uTrader я не знаю, но знаю то, что ни один брокер бинарных опционов работающий в РФ не выводит трейдеров на реальный рынок. В этом просто нет смысла и там не хватит даже 1000—5000$, чтобы трейдер мог торговать 🙂
Рекомендую дополнительно прочитать эту статью.
Ильдар Отвечает: Июнь 7th, 2016 at 18:34—>
Статью читал спасибо)
А Вы могли бы у своего менеджера на Ютрейдере узнать по поводу вывода на реальный рынок? Может этот брокер единственный, кто выводит своих трейдеров на рынок, было бы замечательно))
Уточню, когда менеджер с конференции приедет. Через несколько дней.
Ильдар Отвечает: Июнь 15th, 2016 at 18:03—>
Сергей, Вы не уточнили?
Уточнил, Ильдар. Посоветовали вам обсудить этот вопрос с личным менеджером.
Ильдар Отвечает: Июнь 16th, 2016 at 13:38—>
При чем тут скрытность? Для каждого крупного трейдера свои условия. Какой смысл все тут перечислять?
А с другой стороны, какой смысл интересоваться, если вы «даже не зарегистрирован на Ютрейдере»? 🙂
P.S. Вы зря считаете, что вывод или не вывод на реальный рынок кому-то может быть в плюс.
Ильдар Отвечает: Июнь 16th, 2016 at 17:42—>
Ну как же, Сергей, Вы же сами говорили, что брокеры БО играют против трейдеров, и им не имеет смысла держать очень много успешных трейдеров (различным способом вставляют палки в колеса). Но недавно я узнал, что брокер Ютрейдер крутит деньги трейдеров не только внутри себя, но и выводит их на внешний рынок, т.е. брокер заинтересован в успешной торговли своих трейдеров и принцип работы с людьми уже другой. И здесь появляется смысл в учебных материалах от брокера (казалось бы зачем брокеру БО обучать людей, если при успешной торговли они будут только терять свои деньги) и, как по мне, дает преимущество перед другими брокерами.
Вот поэтому прежде чем регистрироваться и нести им свои деньги, хотелось бы побольше узнать о брокере (с айкьюшкой уже обжегся). Вас читаю уже давно и Вашему мнению доверяю, поэтому и хотел уточнить этот вопрос у Вас, а не напрямую у брокера. Но все-равно спасибо за ответ 😀
Ильдар, думаю, что не открою страшной тайны, если скажу, что как бы не учили начинающих трейдеров, какие бы плюшки им не предлагали, все равно 95% сольются. Это дело скорее психологии, нежели науки.
Но вы правы в том, что многие порядочные брокеры зарабатывают не только на слитых депозитах. Способов на самом деле много.
Ну, а насчет «регистрироваться и нести им свои деньги», не совсем правильное представление. Ведь можно зарегистрироваться и перед тем, как нести свои деньги выяснить все условия непосредственно у человека, который будет вас курировать. О чем я вам и говорил 🙂
Я не уполномочен давать сведения о частных условиях для трейдеров, извините.
Спасибо за высокую оценку моего труда! 🙂
TradingView — это инструмент с живым графиком и торговыми идеями. Но из полезного на нем, только график. И то не всегда. Лично мне удобнее пользоваться терминалом МТ4.
Здравствуйте Сергей! Читаю Ваш блог постоянно уже более 1,5 лет. Все статьи информативны и полезны, что только радует! Сам торгую понемногу на Форексе в Альпари. Не так давно у этого брокера появилась встроенная платформа для БО, что характерно, кстати и для многих других форекс-брокеров, уже много лет лидирующих на рынке. Как Вы считаете, обращение этих контор к БО — это дань моде, либо работа с соблюдением основной схемы деятельности в том ракурсе, что при БО сделки, даже сегрегированные, не выводятся на межбанк?
Николай Отвечает: Июнь 9th, 2016 at 10:48—>
Да, мне тоже хотелось бы узнать мнение автора блога о брокера «Альпами». Читаю Сергея несколько дней всего, полезного для себя извлек много. Автору спасибо!
Отвечу честно, Андрей — я в самом начале своего знакомства с Форексом прочитал несколько нелестных отзывов об Альпари и благополучно забыл эту контору 🙂
Поэтому ничего не могу сказать про их отношение с бинарными опционами. До сих считаю лучшим форекс-брокером Forex4you и, если у них появятся опционы, то с удовольствием расскажу все, что узнаю.
Очень содержательно, познавательно и интересно. Статья замечательная Сергей. Все понятно объяснили и рассказали все нюансы о бинарных опционах. Спасибо! С уважением, Валерий Бородин.
Да, неприятная ситуация. Подозреваю, что вам звонил молодой, новый и излишне проявляющий рвение, менеджер. Я сам таких жутко не люблю!
Конечно вы все можете сделать сами, с этим нет проблем. Но, если позвонит еще раз, то потребуйте предоставить вам другого менеджера, более опытного. А этот пусть еще поучится.
В чем смысл бинарных опционов?
Например, трейдер инвестирует в сделку 100 долларов, прогнозируя, что цена актива через минуту будет выше места открытия опциона. Если цена актива выросла – через минуту трейдер получил прибыль 90 долларов, но если цена актива упала – трейдер потерял 100% данной суммы.
Где торгуют бинарными опционами?
Сложность структуры финансового рынка не позволяет простому человеку прийти на биржу и сделать ставку на рост или снижение котировок выбранного актива. Это может сделать только юридическое лицо, имеющее соответствующую лицензию на данный род деятельности. Именно поэтому для трейдинга бинарными опционами игроку нужно зарегистрироваться в лицензированной брокерской компании, которая будет выступать в роли посредника между трейдером и финансовым рынком. У брокера понадобится открыть торговый счет и внести туда сумму средств, после чего для торговли компания предоставит специальную платформу, где в режиме реального времени можно видеть на графике колебания стоимости различных финансовых активов. Данная платформа оборудована мануалом для заключения сделок, а у особо прогрессивных брокеров даже техническим инструментарием для анализа рынка:
Для примера используется терминал компании Binomo
К примеру, добавив на график всего 2 индикатора MACD и Скользящее среднее, трейдер может четко определять дальнейшее движение котировок, получая торговые сигналы о развороте рынка. Например, момент пересечения котировками скользящей средней вверх и пересечения линий MACD в верхнем направлении будет сигналом о дальнейшем восходящем движении рынка. В таком случае на таймфрейме М1 трейдеру нужно заключать сделку с экспирацией 5 минут:
Как торговать опционами на Московской бирже
Не путайте с бинарными
Снова поговорим о срочном рынке, спекуляциях и обо всем том, о чем обычно не говорим.
Мы уже касались срочного рынка в статье про фьючерсы — если вы ее еще не читали, рекомендую начать с нее: так будет проще понять суть.
Сегодня поговорим про опционы и начнем с абстрактного примера.
Предположим, вы покупаете лотерейный билет. Вы рискуете только той суммой, что за него заплатили, но при этом потенциально можете получить прибыль, которая в тысячи раз превышает стоимость этого билета.
Примерно так же обстоят дела с торговлей опционами: при покупке опциона вы можете получить потенциально неограниченную прибыль, если цена опциона пойдет в нужном для вас направлении. А при худшем сценарии потеряете только фиксированный платеж, который внесли за этот опцион.
Разница между опционами и лотереей в том, что в лотерее можно быть только покупателем. А вот на срочном рынке вы легко можете стать продавцом опционов — и тогда ситуация для вас станет обратной: вы получаете от покупателей фиксированный платеж за проданный опцион. Но если цена опциона пойдет в нужном покупателю направлении, то именно из вашего кармана будет оплачиваться его потенциально неограниченная прибыль.
Понимаю, пока сложно. Давайте разбираться.
Аккуратнее: это не про долгосрочные инвестиции
Обычно в Тинькофф-журнале мы рассказываем о разумном инвестировании и долгосрочных инвестициях: как сделать правильный выбор, вложить деньги надолго, обогнать инфляцию и стать богаче на дистанции в несколько лет.
Эта статья — о другой стороне фондовых рынков: о краткосрочных сделках, трейдинге и спекуляциях. Выпуск статьи не означает, что мы призываем читателей спекулировать на бирже и рисковать. Но читатели задают много вопросов об опционах, поэтому считаем своим долгом подробно рассказать, что это и зачем. А пользоваться инструментом или нет — решать вам.
Что такое опцион
Прежде всего, опцион — это производный инструмент фондового рынка, в его основе всегда лежит какой-то базовый актив. То есть не может быть просто опциона, но может быть опцион на конкретные акции, на индекс, на золото.
Опцион — это контракт между покупателем и продавцом, в нем оговорена цена и срок, по истечении которого этот контракт начнет действовать. У опциона две действующие стороны: покупатель и продавец.
Покупатель опциона платит продавцу фиксированную сумму и получает право совершить сделку с базовым активом по оговоренной цене и через оговоренный срок. Тут важно то, что покупатель получает право, а не обязанность. Это ключевое отличие от фьючерса. Покупатель опциона может отказаться совершать сделку по истечении срока контракта. В случае с фьючерсом у него такого права нет. Мы разберем это подробно в следующем разделе.
Опционы на Московской бирже
Базовый актив всех опционов на Московской бирже — фьючерсы: на акции, на индекс, на валюту. Вот список всех доступных опционов на Московской бирже.
Продавец опциона получает фиксированную сумму и дает обязательство совершить в будущем сделку с покупателем — если покупатель решит воспользоваться своим правом.
Сделка с колл-опционом
Сделка с пут-опционом
Как инвестировать в акции и не прогореть
Как все это выглядит на бирже
Перейдем к реальному примеру.
Это список опционов по Сбербанку с датой экспирации, то есть завершения, 20.11.2019. Давайте сразу упрощать: таблица зеркальна относительно столбцов «Страйк» и IV. В левой части таблицы сверху мы видим приписку Call, а в правой — Put.
Таким образом, мы уже отсекли половину таблицы: разобравшись с одной частью, мы сразу поймем и вторую.
Центральный столбец «Страйк» — главный. Страйк — это цена, по которой в итоге пойдет сделка по базовому активу, то есть цена, которую вы фиксируете сейчас, а заключать сделку по ней будете потом.
Возможно, сейчас ничего не понятно, но вот примеры, после которых все должно встать на свои места.
Теперь можно сделать некоторые выводы.
Объясню, откуда берутся цены в столбце «Страйк», ведь они совсем непохожи на цены акций Сбербанка. Дело в том, что базовый актив по опционам не акции Сбербанка, а фьючерс на эти акции. Один фьючерсный контракт Сбербанка эквивалентен 100 акциям Сбербанка. При этом цена фьючерса чуть выше цены акций. Почему так происходит, я писал в статье про фьючерсы.
На механику опционов это не влияет совершенно никак, просто звучит немного сложнее и запутаннее: опцион на фьючерс на акции Сбербанка.
Сделали небольшое отступление, теперь можно вернуться к исходному примеру и еще немного его дополнить. Напомню суть.
Во всех этих примерах мы говорим «Вася купил», «Петя купил» — а по какой цене купил? Страйк-цена относится только к базовому активу и, возможно, будущей сделке, а не к опциону и сделке, которая происходит именно с ним. У опциона есть своя цена, которую мы платим за него здесь и сейчас.
Теоретическая цена — это, можно сказать, справедливая идеальная цена конкретного опциона, к которой должен стремиться рынок. Эта цена рассчитывается по сложной формуле, завязанной на количество дней до экспирации опциона, безрисковую ставку и т. п. Не будем сейчас разбираться, это неважно. Нам, обычным людям, нужно только понимать, что данная цена — ориентир.
Представьте, что перед походом на Савеловский рынок за новым Айфоном вы зашли на «Яндекс-маркет» и посмотрели, какая вообще средняя цена у этого Айфона. Вы эту цену запомнили — и теперь на Савеловском рынке будете использовать ее как некий ориентир, так что продать вам что-то втридорога уже не получится. Похожим образом работает теоретическая цена опциона.
Расчетная цена, общими словами, это теоретическая цена с поправкой на заданную волатильность базового актива. Волатильность определяет величину разброса в цене. Чем разброс выше, тем больше волатильность. Откровенно говоря, я не нашел на сайте Московской биржи ни одного упоминания методики вычисления расчетной цены опциона. Но в любом случае этот столбец можно игнорировать.
Самые важные столбцы — покупка и продажа.
Покупка и продажа — это уже данные из привычного нам торгового стакана. Вы посмотрели на теоретическую цену опциона, а затем открыли стакан и увидели там доступные в реальности цены покупки и продажи. Именно эта цена, по которой вы фактически в стакане купите или продадите опцион, будет ценой самого опциона, или его премией.
Теперь дополним наш исходный пример.
Давайте добавим пару переводов и для стороны продавца.
Внутренняя стоимость опциона, столбец IV
Согласно теории, премия опциона складывается из внутренней и временной стоимости. Внутренняя стоимость — столбец IV в таблице — это разница между текущей ценой базового актива (Цб) и страйк-ценой (Цс).
Для колл-опциона внутренняя стоимость равна Цб минус Цс, для пут-опциона — Цс минус Цб. Внутренняя стоимость не может быть отрицательной. Либо она есть и больше нуля, либо ее нет — то есть она равна нулю.
Временная стоимость тем больше, чем дальше срок экспирации опциона и чем выше волатильность, то есть неопределенность. При уменьшении времени до экспирации временная стоимость также уменьшается и в конечном счете становится равной нулю.
Теперь, когда мы разобрали все столбцы нашей таблицы опционов, кроме столбца «Код», я вынужден сказать, что упрощения на этом не закончились.
Есть еще два типа категоризации опционов, о которых вам нужно знать и которые немного меняют порядок расчетов по сделкам с опционами.
Маржируемые и немаржируемые опционы
Для обычных инвесторов это разделение принципиально ничего не меняет. Что такое вариационная маржа и как она работает, мы уже разбирали на примере фьючерсов. Здесь процесс примерно такой же.
Маржируемый тип опционов определяет несколько иной порядок расчетов.
Главное отличие в том, что при продаже опциона продавец не получает сразу себе на счет премию, а покупатель ее не платит. Вместо этого биржа замораживает необходимые средства на счетах клиентов и ежедневно делает промежуточный перерасчет на основе того, куда движется цена. Это сделано для того, чтобы лучше контролировать сделки и снизить риски их неисполнения.
Через расчет маржи биржа следит за состоянием ваших открытых позиций и контролирует, чтобы у вас всегда хватало средств заплатить по всем своим обязательствам. Все опционы на Московской бирже — маржируемые.
Американские и европейские опционы
Здесь просто: европейские опционы можно исполнить только в дату их экспирации, а американские можно исполнить в дату экспирации или в любой день до нее.
Приведу пример: Вася купил европейский колл-опцион на фьючерс Сбербанка по страйк-цене 24 000 Р с премией 530 Р и датой экспирации 20.11.2019.
Петя же купил аналогичный опцион, но американского типа — а значит, 1 ноября он имеет возможность его исполнить и получить свою прибыль: американский опцион можно исполнить в любой день до экспирации.
Тип опциона можно найти в его спецификации на Московской бирже. Вот спецификация опциона Сбербанка из примера. Но это не особенно важно: все опционы на Московской бирже — американские.
Поставочные опционы
Наконец, все опционы на Московской бирже — поставочные. Механика здесь та же, что и у фьючерсов: если вы купили или продали опцион и додержали его до дня экспирации, то биржа не произведет между вами и контрагентом взаиморасчет деньгами, а именно исполнит сделку с базовым активом.
То есть при исполнении опциона заключается сделка с фьючерсом — базовым активом опциона — по цене, равной цене исполнения опциона.
Здесь же я отмечу еще одно важное следствие: большинство опционов не доживает до экспирации, а закрывается раньше через обратные сделки. Закрытие опционной позиции через обратную сделку — самый простой способ зафиксировать полученную прибыль или убыток. Поясню, что это такое.
Для обратной сделки вам нужно иметь нового контрагента в стакане заявок для того же самого опциона. Если сначала вы покупали опцион, то затем вы через стакан должны его продать. Учитывая, что цены в стакане следуют за теоретической ценой, а та зависит от цены базового актива, ваша обратная сделка и принесет вам примерно ту доходность, что вы можете получить при исполнении.
Если же вы хотите именно исполнить, а не закрыть опцион и сделать это до дня экспирации, вам нужно позвонить своему брокеру. К такому варианту вам, возможно, придется прибегнуть, если в стакане заявок не будет контрагентов для обратной сделки.
Бонус от Московской биржи — код опциона
На нашей доске опционов осталось только одно поле, которое мы не разобрали: код опциона. Польза кодов опционов в том, что в них зашифрована вся ключевая информация по опциону — нужно только понять, как ее расшифровать. И биржа нам в этом помогает.
Буква W в конце кода — это дополнительный символ, который биржа ввела в 2017 году для недельных опционов. Это те же опционы, только с более коротким сроком действия: всего две недели. Доступны такие опционы только для фьючерса на индекс РТС.
Разберем наши примеры со Сбербанком. Вот некоторые коды опционов:
А зачем продавать опционы?
Зачем покупать опционы — понятно: чтобы снизить риск, имея при этом возможность получить высокую доходность. Но зачем их продавать? Кто хочет брать на себя такие обязательства — и зачем?
Ответ — премия опциона. Бытовой пример — это страховой бизнес. Компания берет с вас небольшую сумму и гарантирует, что при наступлении страховой ситуации возместит убытки, которые могут быть в сотни раз больше. Тем не менее страховой бизнес успешно работает.
Прибыль = Цена для всех на дату экспирации − Цена для вас по опциону − Премия за покупку
А вот прибыль продавца:
300 − (24 700 − 24 500) = 100 Р
Если перенести позиции продавца и покупателя опционов на график, получим такую картину.
По графикам видно, что продавец имеет запас прочности перед покупателем и находится в прибыли еще некоторую часть графика, даже когда цена базового актива идет не в его сторону.
Отсюда же вытекает важность размера премии, которую вы платите или получаете. Чем премия больше, тем больший запас у вас есть как у продавца и тем сложнее вам получить прибыль как покупателю.
Запомнить
Опционы — это сложный инструмент срочного рынка, который может иметь множество применений: от хеджирования своих позиций до всевозможных спекуляций. Мы разобрали только механику работы данного инструмента, не касаясь всевозможных стратегий его использования.
Вы можете попробовать этот инструмент в своих спекуляциях, однако я ни в коем случае не рекомендовал бы вам занимать сторону продавца в торговле опционами, так как эта позиция несет очень большие риски.
