в чем главный секрет японского экономического чуда
Японское экономическое чудо
После окончания Второй мировой войны японская экономика лежала в руинах в прямом смысле этого слова. Американские ковровые бомбардировки сравняли с землей сотни заводов и предприятий по всей стране, а последними гвоздями, забитыми в гроб некогда могущественной империи, стали атомные бомбы, сброшенные на Хиросиму и Нагасаки. Миллионы людей остались без крова, к ним прибавились сотни тысяч репатриантов, выдворенных из бывших колоний.
Если говорить про цифры, то промышленность производила в шесть раз меньше товаров, чем до войны, а экспорт упал в девять раз. Но уже через пару десятилетий Япония стала второй по мощи экономикой капиталистического мира и удерживала эту позицию вплоть до начала нынешнего века, когда ее сместил с пьедестала Китай, многое перенявший у своего соседа. Как поверженной стране удалось совершить то, что в последствии назовут “экономическим чудом”? И какую роль в этом сыграла интеллектуальная собственность? Об этом мы расскажем в нашем материале.
Шоковая терапия по-американски
Уже в конце 1946 года детальный план восстановления японской экономики был принят правительством. Он предлагал определить две отрасли, ключевые для восстановления всей экономики, а затем бросить туда всю дефицитную валюту. В данном случае это были угольная промышленность и металлургия. Взаимно подпитывая друг друга, они потянули бы за собой остальные отрасли. Автором проекта был профессор-экономист Токийского университета Хироми Арисава.
Сталелитейная промышленность подтолкнула строительство и судостроение. Помимо металлургии, огромные деньги были вложены в легкую промышленность: в производство одежды, тканей, мелких бытовых изделий. За рубежом закупались мазут, железная руда, хлопок, а на экспорт шла сперва не слишком качественная, но все-таки готовая продукция, которая давала столь нужную стране валюту.
В 1949 году детройтсктий банкир Джозефа Додж положил конец первому этапу японских экономических реформ. Его назначили советником главнокомандующего оккупационными войсками союзников генерала Дугласа Макартура. В своей пресс-конференции в феврале 1949 он заявил: «Японская экономика — это человек на ходулях. Одна ходуля — американская помощь, другая — скрытые бюджетные субсидии предприятиям. Они у вас стали слишком высокие — вы упадете, и это парализует экономику».
В итоге из бюджета были вычеркнуты все необеспеченные субсидии. Гиперинфляция, достигшая 200% в год, прекратилась. Но выросла безработица.
Не менее кардинальной была сельскохозяйственная реформа. Другой советник Макартура, американский экономист Вольф Ладежинский, провел аграрную реформу. Помещичье землевладение было уничтожено, крестьяне стали собственниками земли. Эти меры помогли победить голод и отменить карточную систему.
Существенную роль сыграл роспуск дзайбацу — финансово-промышленных групп, контролировавших японскую экономику. Им на смену пришли кэйрэцу. Роспуск дзайбацу и запрет на концентрацию экономической мощи был мерой, которая поспособствовала созданию конкурентоспособной промышленности. 18 крупных компаний было распущено. Например, Japan Steel Corporation была раздроблена на Yamata Steel и Fuji Steel. Один клан у верхушки был заменен горизонтальными связями между небольшими фирмами, входящими в конгломерат (кэйрэцу).
Летом 1950 года началась Корейская война, ставшая катализатором развития экономики. Япония получила огромные интендантские заказы от американской армии — на ткани, проволоку, кабели, цемент и т.д. Валюта хлынула в страну. Но доставалась она далеко не всем предприятиям.
В 1950-ые годы в Японии был введен абсолютный валютный контроль со стороны государства. Вся экспортная выручка поступала на государственный валютный счет, и предприятиям выдавалась под строго оговоренные сделки — на покупку сырья для приоритетных отраслей, новейшего иностранного оборудования или лицензий. Особенно важным оказался последний аспект. В приоритете был импорт технологий, а не товаров, которые страна и сама стала производить в огромном количестве при непрерывном росте их качества.
Но самым ярким примером, безусловно, является корпорация Sony. Ее основатель Морита Акио полгода обивал пороги Министерства внешней торговли и промышленности (МВТП) в надежде выбить валюту на приобретение в Америке патента на транзистор. Чиновники не верили в перспективность идеи и денег не давали. Да и Sony тогда была небольшой фирмой, а не могущественной корпорацией. Но Морита все-таки настоял на своем. Патент был куплен, и над усовершенствованием транзистора стала работать исследовательская группа во главе с Лео Эсаки. Достаточно быстро ученый смог разработать туннельные диоды с шириной перехода всего в три десятка атомов, что привело к созданию генераторов и детекторов высокочастотных сигналов. Что это означало на практике?
Впоследствии по японскому пути пошли и другие азиатские страны. Самые яркие примеры — Южная Корея и Китай. А сама Япония уже в 1980-е годы выбилась в число лидеров по числу выданных патентов на изобретения. Правда, от затяжного экономического кризиса это страну не спасло.
Особенности японского экономического чуда
Общие сведения
Японское экономическое чудо — исторический феномен исключительно быстрого роста экономики Японии, продолжавшегося с середины 1950-х годов до 1973 года.
Рост японской экономики начался примерно в конце XIX века, когда правительство следовало принципу «богатая страна — сильная армия», то есть, в первую очередь, в Японии проводился курс по модернизации вооружений. Однако из-за изоляционизма многие современные технологии не могли проникнуть в страну.
С окончанием Второй мировой войны и приходом американцев в Японии начинается стремительное освоение последних достижений науки и техники, а экономика начинает расти с еще большими темпами.
Осторожно! Если преподаватель обнаружит плагиат в работе, не избежать крупных проблем (вплоть до отчисления). Если нет возможности написать самому, закажите тут.
Благодаря ежегодному росту ВВП в 10% к 1968 году экономика Японии стала второй по величине экономикой мира, уступая лишь США. Этот статус она удерживала до 2010 года, когда ее обогнал Китай. За этот период японцам удалось не просто восстановить экономику, но и создать положительное восприятие своей продукции в мировом масштабе — «японское = качественное».
Экономические последствия Второй мировой войны
Как и во многих других странах-участницах Второй мировой войны, экономическому потенциалу Японии был нанесен значительный материальный ущерб. Были уничтожены целые отрасли промышленности и транспортные сети, в течение нескольких лет фиксировался недостаток продовольствия.
Кроме того, Япония лишилась всех колониальных владений, приобретенных после 1894 года, что сократило ее границы до четырех главных и расположенных рядом с ними малых островов; остров Окинава находился под контролем США до 1972 года; Япония также получила до сих пор не разрешенный территориальный спор с Россией относительно принадлежности Курильских островов.
К факторам послевоенного развития промышленности в Японии относился запрет на развитие тех отраслей, которые могли каким-либо образом быть связаны с восстановлением военно-промышленного комплекса. При этом в особенности поощрялось развитие «полезных» мирового сообщества индустрий, продукция которых могла быть изъята в качестве репараций (в основном речь шла о металлургии).
Причины «экономического чуда»
Рекордный экономический рост не может случиться сам по себе; для этого необходимы определенные обстоятельства и соответствующие действия лиц, принимающих решения. Так, можно выделить следующие истоки, сделавшие возможным рассматриваемый экономический феномен:
Снижение темпов роста экономики
Экономика Японии быстрыми темпами росла до 1973 года, когда арабские страны-нефтеэкспортеры спровоцировали энергетический кризис. Из-за значительного повышения стоимости импорта нефти, необходимой для стабильного функционирования большинства отраслей промышленности Японии, объемы производства упали, что привело к общему уменьшению темпов роста с 10% до 4,3% ВВП в год.
Ряд экономистов и востоковедов считают, что окончание «экономического чуда» можно относить к 1985 году, когда были подписаны Плаза-соглашения, в результате чего были урегулированы проблемы американской экономики, но созданы сложности для экономики Японии. Так, с 1986 по 1991 год в Японии постоянно росли цены на рынках недвижимости и ценных бумаг — раздувался японский финансовый пузырь. Все это вызвало стагнацию экономики, продлившуюся до окончания мирового финансового кризиса 2008 года.
Абэномика
Абэномика — неологизм, использующийся для описания экономической политики, проводимой правительством премьер-министра Японии Синдзо Абэ, начиная с 2012 года.
Целью нового политико-экономического курса был вывод Японии из состояния стагнации и достижение стабильного уровня инфляции в 2% в год. Секрет достижения цели был не новаторский — резкая девальвация курса иены в два раза за счет увеличения денежной массы в стране, а также выкуп Центробанком государственных облигаций на свой баланс.
Подобная политика, особенно когда она начала приносить первые положительные результаты, закономерно обеспокоила мировое сообщество, однако никаких ограничительных действий в адрес Японии не последовало.
Содержание экономической программы Абэ заключается в трех направления деятельности («Три стрелы»):
Изначально эксперты возлагали большие надежды на первые два пункта, однако устойчивое развитие наметилось именно в итоге реформирования госструктур и систем управления госкорпораций. В результате с 2012 года значительно увеличилось благосостояние японских компаний, что позволило им повысить выплаты инвесторам. Однако в то же время тяжелым остается положение банков — низкие процентные ставки, установленные правительством, не позволяют им зарабатывать.
В чем главный секрет японского экономического чуда
Информационно – аналитический портал
ЯПОНСКОЕ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЧУДО
Июнь 9, 2015 / 12561 просмотров
Японское экономическое чудо — исторический факт рекордного роста японской экономики. Рост экономики составлял 10 % ежегодно, это были самые высокие темпы роста среди стран того времени. Стремительные темпы роста в кратчайшие сроки позволили Японии не только полностью восстановиться после поражения в войне, но и выйти на второе место по экономической мощи, последовательно обойдя Францию, Италию, Канаду, Великобританию, ФРГ, СССР.
Итак, 2 сентября 1945 г. Япония капитулировала. Страна оказалась под властью американских военных, экономика находилась в состоянии разрухи. «Выпуск промышленной продукции сократился до 20% довоенного уровня.
Экономика возрождалась медленно: довоенный уровень производства был восстановлен не в 1949 г., как в Западной Европе, а только к 1953 г.». Находясь в такой ситуации, Япония нуждалась в переходе на новую стратегию развития, и суть данной стратегии заключалась в принципиальном отходе от прошлого. Необходимо было создать новую структуру экономики, новые стимулы к труду, демократизацию общества, развитие рыночных отношений и предпринимательства.Таким образом, было принято решение о приглашении американских предпринимателей и менеджеров, которые разработали программу, касающуюся всех сторон жизни японцев.
Японское экономическое чудо возникло в 50-60 гг. 20 века
Данное явление кажется невероятным, ведь потерпев в войне жесткое поражение, Япония понесла значительный ущерб, как в моральном, так и в материальном плане, и, несмотря на это смогла вырваться в экономические лидеры.
Главной проблемой в Японии на тот период являлось – отсутствие собственных сырьевых ресурсов ограничивало возможности для экстенсивного роста и предопределило необходимость интенсивного пути развития. Япония вынуждена была импортировать 99% необходимых природных ресурсов (100% бокситов и никеля, хлопка, натурального каучука, более 90% нефти, железной руды, цветных металлов). Ограниченность природных ресурсов вынудила Японию не только постоянно проводить модернизацию производства, осуществлять разработку и внедрение материало- и энергосберегающих технологий, но и развивать экспортную ориентацию экономики. Экспорт национальной продукции должен был обеспечить финансовые средства для импорта сырьевых, энергетических и продовольственных ресурсов. Ориентация на экспорт в условиях жесткой конкуренции потребовала от японской промышленности производить продукцию по самым высоким мировым стандартам, обеспечивать ее конкурентоспособность по таким параметрам, как цена, качество, сервисное обслуживание и т. п.
Быстрому подъему экономики Японии способствовал ряд факторов:
1. Был предпринят тотальный контроль над экспортно-импортными процессами, запрещался ввоз зарубежной готовой продукции, способной заглушить японскую промышленность, однако поощрялся импорт современных технологий западного производства, что в конечном итоге было нацелено на развитие технологической отрасли Японии.
2. На государственном уровне поддерживались производители новых продуктов, а торговцы-перекупщики находились в менее завидном положении, давление в их сторону делало данный вид деятельности не выгодным. В результате росло число первичных производителей и таким образом быстрее увеличивалось национальное богатство.
3. Эффективное использование достижений НТР. Япония умело применяла достижения мировой научной мысли, приобретая патенты, лицензии, ноу-хау и реализуя их на практике. Это позволило обеспечить экономию денежных средств и сделать на основе уже достигнутого другими странами научно-технического уровня колоссальный рывок в науке и технике
4. Активная экономическая роль государства, которое являлось крупным собственником и покупателем, имела большое значение для экономического подъема Японии. Государство также воздействовало на экономическое развитие на основе планирования, но при этом планы разрабатывались представителями финансовых групп и корпораций. Разрабатывались два вида планов – общегосударственные, реализация которых обеспечивалась частными инвестициями, и отраслевые, реализуемые финансовыми средствами государства.
Однако все же в первую очередь эта заслуга непосредственно японских рабочих, которые выполняли сложнейшие задачи, поэтому «Японское экономическое чудо» в первую очередь базируется на системе трудовых отношений.
Можно выделись основные особенности такой системы:
– система пожизненного найма, которая основана не на формальном юридическом “закреплении” человека, а на реальном обеспечении заинтересованности работников максимальное время трудиться на данном предприятии и пожизненно связать с ним свою судьбу. Увеличение стажа работы влияет на уровень заработной платы и будущей пенсии, на продолжительность отпуска, на получение некоторых дополнительных привилегий;
– социально-психологические факторы, имеющие большое значение в современных условиях для повышения эффективности производства. Администрация фирмы принимает меры для создания хорошего психологического климата и сплочения трудового коллектива. Формируется понимание фирмы и ее работников как единой семьи, все члены которой помогают и поддерживают друг друга;
– система оплаты труда. Величина заработной платы работников фирм состоит из многих элементов. На формирование суммарного заработка работника влияют возраст, стаж, образование, должность и обязанности, условия труда, результаты работы, пособия на содержание семьи, жилье, транспорт. Особенностью производства в Японии является относительно низкая доля заработной платы в стоимости конечного продукта по сравнению с другими странами. Так, доля заработной платы в готовом продукте в США составляет 32%, в Великобритании – 27%, в Японии – 11%. Это связано с тем, что в Японии рост производительности труда значительно опережает рост заработной платы, а темп прироста производительности труда выше, чем во многих других странах.
– система кадровой ротации, предполагающая перемещение работников по горизонтали и вертикали через каждые 2-3 года. Основная цель ротации – определить место, которое в наибольшей степени способствует реализации потенциальных способностей работника и, в конечном счете, результативности работы фирмы в целом;
– система подготовки на рабочем месте связана с четким разделением функций между средним и высшим образованием, обеспечивающим фундаментальные знания, и внутрифирменным обучением, обеспечивающим профессиональную подготовку;
– система репутаций, предполагающая составление ежегодных характеристик на каждого работника по месту работы его коллегами. Такие характеристики помогают работникам объективно оценить себя как в трудовом процессе, так и во взаимоотношениях в коллективе.
К 80-90-м гг. Япония сумела прочно закрепиться на втором месте в мире, уступая только США.
Таким образом, в течение всего одного поколения экономика страны прирастала больше, чем такие экономические гиганты (на тот момент) как США, Франция, Канада, ФРГ и Италия. Отсюда возникло понятие японское экономическое чудо, характеризующее головокружительный взлет страны с заурядными территориальными и человеческими ресурсами. Однако в 90-х гг. данное явление сменилось недугом, известным как Потерянное десятилетие, случившееся после коллапса финансовой отрасли страны.
Экономика Японии — историческое чудо
Япония после войны
В первой половине XX века Япония проводила политику милитаризма и экспансии. Отсутствие природных ресурсов японцы пытались компенсировать за счёт захвата территорий ряда восточных азиатских стран.
Но в результате Второй мировой войны Страна Восходящего Солнца потерпела сокрушительное поражение и после ядерных ударов по Хиросиме и Нагасаки 2 сентября 1945 года была вынуждена подписать Акт о безоговорочной капитуляции. Страна была оккупирована «союзными войсками».
За время войны была уничтожена значительная часть японского экономического потенциала, существенно разрушен жилой фонд, прекратились поставки заграничного сырья. Промышленное производство снизилось до уровня 1926 года, общий ущерб оценивался в 1,3 трлн. Йен. Развитие страны было откинуто на добрый десяток лет.
Восстановление с помощью американской модели
Победа США была воспринята японской элитой как доказательство эффективности американской модели устройства общества и экономики. Вчерашний воинственный самурай в мгновение ока сменил «меч на орало». Император публично отрёкся от божественного происхождения, женщины получили избирательное право, возродились профсоюзы, появилась директива о политических и религиозных свободах, была разрешена деятельность оппозиционных партий, включая социалистов и коммунистов.
В 1947 году одна из самых воинственных стран в истории приняла новую конституцию, в которой определила для себя курс на пацифизм и либеральною демократию. Одновременно с этим в 1946-1949 годах по плану экономиста Вольфа Ладежинского была проведена земельная реформа. Крупное землевладение было уничтожено, крестьяне перестали брать землю в аренду – они стали её собственниками.
Вслед за тем в 1949-1950 годах американский банкир Джозеф Додж разработал план стабилизации японской экономики (так называемая «линия Доджа») посредством «шоковой терапии». Для преодоления инфляции была проведена жёсткая налоговая реформа, в основу которой лёг принцип прогрессивного подоходного налога. Вместо субсидирования промышленников правительство направило помощь банкам, которые стали выдавать компаниям кредиты под свою ответственность.
На многих крупных предприятиях была заморожена выплата и без того мизерной зарплаты, прошла волна массовых увольнений, японцы туго затянули пояса. Был установлен жёсткий курс йены к доллару (360 к 1). Результатом проведения реформ в русле «линии Доджа» стало принятие бездефицитного госбюджета, стабилизация йены и постепенное налаживание внешней торговли.
Свободное плавание
На момент окончания оккупации (апрель 1952 года) экономика государства была практически полностью восстановлена. Япония стала среднеразвитой страной. Перенеся на Японию опыт плана Маршалла, американские организации и фирмы, наряду с европейцами, приглашали японские делегации на бизнес-курсы, где делились практическими знаниями о своих производственных технологиях.
Японцы оказались столь же удивительно обучаемы, как когда-то древние римляне. Американский опыт позволил эффективно реконструировать устаревшие области промышленности. Промышленность переключилась с трудоёмких отраслей (лёгкая промышленность, текстиль) на капиталоёмкие (тяжёлая промышленность), а потом и на наукоёмкие. Локомотивом экономического развития страны послужила обрабатывающая промышленность.
При этом японцы пошли путём активного импорта иностранной техники и технологии. В период с 1950 по 1971 годы было приобретено свыше 15 тысяч патентов и лицензий (по большей части в США). Вместо громадных финансовых и временных затрат на исследования, японцы скупали права на разработанный продукт и часто производили его усовершенствование. К концу 60-х годов Япония создала практически универсальную отраслевую структуру промышленного производства, использующую самые новые технологии производства продукции.
Яркий пример: американский концерн «Du Pont» 11 лет разрабатывал процесс производства нейлона, затратив на это 25 млн. долл., японская компания «Toyo Rayon» купила патент на его производство за 7,5 млн. долл. При этом японцы выплачивали эту сумму в течение 1951— 1959 годов, получив за эти годы на экспорте нейлона доход в размере 90 млн. долларов.
Востоковед Всеволод Овчинников: «После войны японцы убедили американцев, что они сами перестроят свою крайне милитаризованную экономику. Однако по существу она так и осталась госкапиталистической. Суть японского чуда — в удивительном взаимном доверии верховной власти и большого бизнеса. В Японии государство сообща с большим бизнесом вырабатывало экономическую стратегию. Они четко определяли приоритеты развития страны. На первом этапе упор был сделан на развитии металлургии, судостроения, нефтехимии. Создали самую передовую в мире металлургию, стали выплавлять 100 млн тонн стали. Япония превратилась в первую судостроительную державу мира, строили танкеры водоизмещением 200—300 тысяч тонн. Чтобы у себя перерабатывать нефть, начали развивать нефтехимию. На втором этапе приоритеты были отданы бытовой электротехнике и автомобилестроению. Надо было сломать сложившийся стереотип — до Второй мировой войны японские товары были дешевыми, но некачественными. Ценой огромных усилий на своих транзисторах, на своих телевизорах, а потом — автомобилях они убедили мир, что японское — значит качественное».
Золотые 60-е
Объем японского экспорта в 1957—1973 годах вырос почти десятикратно. Япония буквально засыпала мир автомобилями, судами, оптикой, электрооборудованием, швейными машинами, радиоприемниками, фотоаппаратами и телевизорами. По ряду важных видов продукции Япония вышла на второе место после США. При этом зависимая от экспорта сырья и топлива Япония ввозила необработанное сырьё и проводила у себя полный цикл его переработки.
В этот же период активно развивался автомобильный и морской транспорт. На каждый из них пришлось по 40% перевозок внутренних грузов. Уже к 1971 году Япония превратилась в одну из крупнейших автомобильных стран мира, в которой насчитывалось свыше 12 млн. автомобилей, а общий тоннаж морского флота (включая гигантские танкеры) превысил 30 млн. тонн. В обеих отраслях это был второй показатель в мире после США.
Как результат, в период с 1950 по 1973 год среднегодовые темпы роста экономики Японии составляли порядка 10-11%. Это был самый высокий показатель среди развитых стран. Начавшийся с середины 1950-х годов рекордный рост экономики продолжился до нефтяного кризиса 1973 годах, за это время ВВП Японии увеличился в 6,5 раз, а объём промышленного производства более чем в 10 раз.
Этот исторический феномен в дальнейшем будет охарактеризован как Японское экономическое чудо.
Стремительные темпы роста в кратчайшие сроки позволили Японии не только полностью восстановиться после поражения в войне, но и выйти на второе место по экономической мощи, последовательно обойдя Францию, Италию, Канаду, Великобританию, ФРГ, СССР и уступая лишь США.
Отличительными чертами «Японского экономического чуда» были:
Причины рекордной результативности
Среди причин «чуда» — низкие налоги и интенсивное освоение японской наукой новых технологий, информация о которых до Второй мировой войны в Японию почти не поступала из-за изоляционной политики властей.
Японцы не нашли простой секрет. Залогом успеха стал целый ряд самых различных факторов:
Американцы, нанёсшие японцам самый большой вред, фактически принесли и максимальную пользу. Результатом проведения американских реформ стала стабилизация политической ситуации в стране и постепенное налаживание внешней торговли. На раннем этапе немаловажную роль сыграло отсутствие армии, что позволило существенно снизить налоги. Согласно японской конституции, военные расходы не могут превышать 1% валового национального продукта.
В дальнейшем особенности японской экономической модели, в частности «кэйрецу», не позволили иностранцам (включая США) занять нишу на внутренних рынках страны. Кэйрецу являет собой крупные объединения различных холдингов и корпораций вокруг мощного банка, который финансирует все компании группы и фактически исключает возможность их поглощения прочими участниками рынка. Кроме того, данная система – успешная модель защиты от экспансии иностранных компаний.
Особое внимание следует уделить японскому менталитету. Японцы всегда были обособленной нацией с многовековой практикой построения общества в соответствии со строгой иерархией. Это отразилось и на современных деловых взаимоотношениях внутри страны. Так, для Японии было характерно пожизненное закрепление работника к предприятию.
Это достигалось как общепринятым жизненным укладом, так и экономическими факторами. У новичка всегда была максимально низкая зарплата, которая росла с годами за выслугу лет. По своей сути фирма — это вторая семья. От самого предприятия японцы получают пенсию одним единственным платежом, по принципу 1 месячный оклад за каждый проработанный год.
И конечно же, нужно отметить особенность государственного регулирования экономики. Непосредственно государству принадлежит примерно треть всех основных производственных фондов, формирующих
30% ВВП. При этом экономическим планированием занято управление, состоящее из представителей финансовых групп и корпораций, а не политики из парламента. Поэтому планы исполняются неукоснительно: санкции за нарушения пойдут не от государства, а от собратьев по ремеслу, что значительно страшнее.
Японский финансовый пузырь
Прекращение «чуда» относят к 1985 году, когда Япония подписала знаменитые Плаза-соглашения (по имени отеля, в котором они подписаны), в результате которых йена выросла в 1,5 раза, а темп экономического роста в Японии упал с 8% до 2%.
Во второй половине 1980-х годов финансовая дерегуляция, эйфория относительно перспектив экономики и монетарное ослабление, проведенное Банком Японии, вкупе с большими сбережениями привели к агрессивной спекуляции на фондовом рынке и рынке недвижимости. Фондовый индекс Nikkei 225 достиг своего исторического максимума 29 декабря 1989 года, составив на закрытии 38 915,87 пунктов. Плюс к тому, банки стали выдавать более рискованные кредиты.
В конце 1989 года Министерство финансов, приняв во внимание неустойчивость финансового пузыря, резко подняло процентные ставки. Пузырь лопнул, последовал массивный крах на фондовом рынке, вслед за ним долговой кризис, что, в свою очередь привело к кризису в банковском секторе.
В начале 1990-х высокая стоимость земли и исключительно низкие процентные ставки привели к кратковременному улучшению, когда кредит был очень дешев и доступен. Это привело к массовым заимствованиям, доходы от которых были инвестированы в отечественные и зарубежные акции и ценные бумаги.
В конце концов началась волна консолидации, в результате чего в Японии осталось только четыре национальных банка. Ситуация критическая для долгосрочной экономической перспективы, поскольку японские фирмы были обременены огромными долгами, что сказывалось как на их привлекательности для капиталовложений, так и на способности получить кредит. Даже в настоящее время официальная процентная ставка составляет 0,1%. Многие заемщики обращаются к ростовщикам для получения кредита.
Значительными темпами начала расти безработица:
Экономический пузырь в Японии с 1986 по 1991 год, характеризовался полной остановкой экономического роста, многократным ростом цен на рынке недвижимости и фондовом рынке. Сдувание пузыря продолжалось более десяти лет, фондовый рынок достиг дна в 2003 году, но впоследствии опустился до нового минимума в 2009 году в результате мирового финансового кризиса. Следствием сдувания пузыря стал продолжительный период экономической стагнации, называемый «потерянное десятилетие».
Потерянное десятилетие
Период «застоя» в экономике Японии после коллапса японского финансового пузыря первоначально включал период с 1991 по 2000 год, но в последнее время также включается промежуток с 2001 по 2010 год, поэтому весь период 1990-х и 2000-х годов называют «потерянные десятилетия» или «потерянные годы».
«Индекс Nikkei Токийской фондовой биржи, отражающий котировки ценных бумаг 225 ведущих компаний Японии, до сих пор составляет меньше половины тогдашнего показателя», — указывает «Синьхуа» в январе 2013 года, отмечая, что в настоящее время «японская экономика характеризуется большим объемом долгов, низким уровнем сбережений и пассивным торговым балансом, а потому ей грозит третье десятилетие спада».
Восстановление в 2000-е
На японскую экономику, движимую высоким уровнем инвестиций, сдувание пузыря оказало особенно негативный эффект. Инвестиции стали направляться за пределы страны, производители стали терять своё технологическое преимущество. Японские товары стали менее конкурентоспособны за рубежом, а низкий уровень потребления вызвал дефляцию. Японский Центробанк понизил процентные ставки почти до нуля. После того как это не помогло, некоторые экономисты предложили использовать инфляционное таргетирование — комплекс мер, принимаемых государственными органами власти в целях контроля над уровнем инфляции в стране, т.е. установка планового показателя инфляции на некоторый период (например на один год).
Доступный кредит, спровоцировавший надувание пузыря, оставался проблемой в течение следующих нескольких лет, в 1997 году банки всё ещё выдавали займы с низкой вероятностью возврата. Менеджеры займов и инвестиций с трудом пытались найти активы, которые могли бы принести прибыль. Иногда они даже прибегали к инвестированию денег в депозиты конкурирующих банков, вызывая жалобы их менеджеров. Исправление ситуации в банковской системе ещё более осложнилось, когда правительство стало субсидировать проблемные банки и предприятия, создавая так называемые «компании-зомби». В конце концов это привело к появлению carry trade, когда деньги занимаются в Японии по низким ставкам, инвестируются в более прибыльные активы за рубежом, а затем заём погашается со значительной прибылью.
10 марта 2009 года Nikkei 225 достиг 27-летнего минимума на уровне 7054,98 пунктов.
Несмотря на восстановление экономики в 2000-х годах, демонстративное потребление 1980-х годов, такое, как расходы на виски и легковые автомобили, еще не вернулось в полной мере. Это было связано с традиционным японским акцентом на бережливость и экономию, а также жесточайшей конкуренцией, которую доминировавшие в 1980-х годах японские фирмы испытывали со стороны компаний Южной Кореи и Тайваня. Большинство японских компаний начали заменять постоянную рабочую силу временными рабочими, которые не имели гарантий занятости; в настоящее время эти сотрудники составляют более трети рабочей силы Японии.