чистый денежный поток отрицательный что значит

Понятие чистого денежного потока

Это красивое и привлекательное название зашифровывает под собой важный бизнес-показатель, отвечающий на ключевой вопрос: «Где деньги?». В этой статье мы подробнее расшифруем составляющие этого показателя, выведем формулу его расчета и обоснуем метод, основанный на оценке чистых денежных потоков.

Что такое чистый денежный поток (ЧДП)

Этот термин пришел из английского языка. В оригинале его название звучит как Net Cash Flow, принято сокращение NCF. В специальной литературе иногда используется обозначение Net Value – «текущая стоимость».

Денежным потоком называют движение денежных средств в организации: поступление и выбытие финансов и их эквивалентов. Поступающие средства формируют положительный денежный поток (англ. Cash Inflow, аббревиатура CI), выбывающие – отрицательный, или отток (Cash Outflow, СО). Когда же он будет считаться «чистым»?

ОПРЕДЕЛЕНИЕ. Если взять определенный временной промежуток и проследить приток и отток денег в этот период, сложив положительные и отрицательные потоки, то полученная величина и составит чистый денежный поток, то есть разницу между притоком и оттоком средств.

Это ключевая позиция инвестиционного анализа, по которой можно определить:

Составляющие чистого денежного потока

Предприятие ведет различные виды деятельности, требующие оттока средств и доставляющие приток. Каждый вид деятельности «несет» свой денежный поток. Для определения ЧДП учитываются:

В операционный денежный поток входят:

В финансовый денежный поток включают:

Инвестиционный денежный поток включает в себя:

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Иногда те или иные поступления либо выплаты можно отнести к разным денежным потокам. Например, если кредит взят на обеспечение текущего бизнеса, его следует отнести к FCF, а если его целевое назначение – новое бизнес-направление, это уже ICF. Всегда следует учитывать конкретную ситуацию.

Формулы чистого денежного потока

Общая формула расчета ЧДП может быть представлена в следующем виде:

ЧДП = CI – СО, где:

Если учитывать группировку платежей по отчетным временным периодам, формула примет такой вид:

ЧДП = (CI₁ – СО₁) + (CI₂ – СО₂) + … +(CI_N – СО_N).

В обобщенном виде формулу можно представить так:

ЧДП = i=1n(CI_i – CO_i), где:

Можно представить ЧДП как совокупность потоков от разных видов деятельности организации: операционной, финансовой и инвестиционной):

ЧДП = (CI – СО)_ОСF + (CI – СО)_FCF + (CI – СО)_ICF.

Это деление имеет важный смысл: финальный результат не покажет, в какой из видов деятельности как повлиял на итоговый поток, какие именно процессы оказали это влияние и каковы тенденции.

Методы расчета ЧДП

Метод расчета выбирается исходя из цели, а также из полноты отчетных данных. Пользователи выбирают между прямым и косвенным расчетом ЧДП. В обоих случаях важно разделять потоки по видам деятельности.

Прямой метод расчета ЧДП

Он опирается на учет движения средств на счетах организации, отраженные на бухгалтерских счетах, в Главной книге, журналов-ордеров отдельно по каждому виду деятельности. Главный показатель – реализационная выручка предприятия.

Прямой метод позволяет быстро отслеживать притоки и оттоки средств организации, контролировать ликвидность активов, платежеспособность.

К СВЕДЕНИЮ! Это метод применяется для формы отчетности о движении денежных средств, разработанной Министерством финансов РФ и утвержденной приказом №4Н от 13 января 2000 г. №4Н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

Для расчета ЧДП этим методом нужно сложить положительные потоки (выручку, прочие поступления) и вычесть из них затраты, налоговые платежи и прочие отрицательные потоки.

Прямой метод, к сожалению, не позволяет увязать итоговый финансовый результат (чистую прибыль) с изменениями денежных активов.

Косвенный метод расчета ЧДП

Данный метод, в отличие от прямого, показывает связь денежных потоков и финансового итога.

Чистая прибыль – это не совсем то же самое, что прирост денежного потока. Более углубленное изучение говорит, что прибыль может быть как меньше ЧДП, так и превышать его. Например, в анализируемый период приобрели новое оборудование, то есть увеличили затраты, что приведет к увеличению прибыли не в этом, а только в следующих периодах. Взяли кредит – денежный поток возрос, но чистая прибыль не увеличится. Главные отличия ЧДП от чистой прибыли приведены в таблице 1.

Табл. 1 Разница между чистым денежным потоком и чистой прибылью

Косвенный метод превращает чистую прибыль в показатели денежного потока путем внесения корректировок, а именно:

Показатели берутся из бухгалтерского баланса и его приложений, финансового отчета, Главной книги.

Для расчета ЧДП косвенным методом следует суммировать показатели чистой прибыли и суммы амортизаций материальных и нематериальных ценностей, а также дельту (снижение или прирост) кредиторской задолженности и резервных фондов, затем вычесть дельту дебиторской задолженности и запасов товарно-материальных ценностей. Таким образом, видно, как влияет на чистый денежный поток движение цифр на балансе – изменения в стоимости активов и пассивов.

Оценка показателя ЧДП

ЧДП больше нуля (положительный денежный поток) может возникнуть либо за счет роста пассива, либо уменьшения актива. В любом случае поступления средств больше их оттока. Это говорит об инвестиционной привлекательности компании в данный период. Для оценки инвестиционного проекта следует учитывать длительный промежуток, включающий срок окупаемости вложений, и применять метод дисконтирования денежных потоков. Чем больше значение, тем больше привлекательности проект будет иметь для инвесторов.

При сравнении чистых денежных потоков двух разных организаций более инвестиционно привлекательным будет считаться тот из них, у которого данный показатель больше.

ЧДП близок к нулю – такой показатель говорит о том, что у организации недостаточно средств для увеличения стоимости. Инвесторы отклоняют такие проекты.

ЧДП меньще нуля (отрицательный денежный поток) – отток средств превышает их поступление. Предприятие финансово убыточно, естественно, инвестиции в него неприемлемы.

Источник

Что такое отрицательный денежный поток?

Инвесторы при выборе компании для вложения средств обращают внимание на несколько финансовых факторов. Один из них – отрицательный денежный поток. Что это значит и как его определить?

Что такое отрицательный денежный поток

Отрицательный денежный поток – это один из видов финансовых показателей, отражающий все расходы организации. В него входят следующие операции:

Это понятие не несет негативного смысла. Образование отрицательного денежного потока – нормальный рабочий процесс. Проблемной считается компания, в которой отрицательный денежный поток превалирует над положительным в течение долгого времени. Исключение – начинающие компании, в которых из-за высоких стартовых расходов отрицательные потоки всегда больше положительных.

Увеличение отрицательного денежного потока

Причиной высоких показателей отрицательного денежного потока могут быть следующие причины:

Своевременное выявление этих факторов дает возможность разработать меры, необходимые для восстановления компании. Анализ денежных потоков используется при планировании необходимых шагов для улучшения финансовых показателей.

У рентабельных компании увеличение отрицательного денежного потока происходит по следующим причинам:

Увеличение расходов может быть двух видов:

К регулярному относятся все выплаты, совершаемые через определенные периоды. Это выплаты заработной платы, дивидендов, процентов по кредитам, налоговые отчисления.

К разовому относятся неповторяющиеся расходы. К ним можно отнести неудачное инвестирование, выплаты в результате судебного решения, выплаты неустоек.

У компаний, выплачивающих дивиденды, размер отрицательных денежных потоков варьируется в зависимости от времени года. Очень низкие показатели начала финансового года, то есть времени выплат, сменяются высокими в конце года.

Уменьшение отрицательного денежного потока

В качестве меры по оздоровлению компании менеджеры стараются уменьшить отрицательный денежный поток, снижая траты. Но это не всегда оправдано. Важно правильно проанализировать ситуацию, снижение некоторых расходов может привести к уменьшению доходов в будущем.

Также уменьшение отрицательного денежного потока может свидетельствовать об остановке развития компании. Необходим детальный анализ потоков для выяснения ситуации.

Управление денежными потоками

Грамотное управление денежными потоками способствует повышению рентабельности компании. Для этого необходим тщательный анализ следующих категорий расходов:

Долгосрочные вложения в настоящее время могут приносить минимальную прибыль или даже убыток. Это необходимо учитывать при анализе потоков. Также необходимо учесть, что прибыль отложена на слишком большой строк, она может стать минимальной из-за расходов, инфляции или кредитных выплат.

Многие компании практикуют оперативное управление денежными потоками. Суть оперативного управления – тщательный ежедневный контроль и анализ доходов и расходов с целью своевременной корректировки сроков выплат. Этот процесс важен для исключения задержек в цикле производственных процессов, влияющих на конечную прибыль.

Контроль и анализ включают следующие этапы:

Своевременная фиксация остатков денежных средств облегчает планирование расходов. Подсчет дает информацию о точном количестве свободных денег.

Анализ заявок на оплату и определение приоритета необходим для исключения задержек, контроля климата в коллективе. Кроме этого, определение первоочередных выплат позволяет планировать дальнейшие шаги руководства.

Отсутствие контроля над кредитными выплатами может привести к начислению штрафов. Незапланированные выплаты могут помешать реализации запланированных проектов.

Анализ отрицательных денежных потоков позволяет исключить бесполезные траты, увеличив количество свободных денежных средств. В итоге это приведет к увеличению рентабельности.

Показатели отрицательных потоков важны только при комплексном анализе, с учетом всех сопутствующих факторов. Сами по себе эти цифры показывают исключительно траты компании. Анализ должен включать данные за достаточно большой срок, так как краткосрочное изучение потоков может привести к неверным результатам.

Источник

Чистый денежный поток

Чтобы оценить финансовую ситуацию в компании либо убедиться в эффективности инвестиций в неё, изучают её чистый денежный поток. Рассказываем, что означает это понятие, что включает. Также рассматриваем виды, особенности, способы расчёта показателя.

Понятие чистого денежного потока (ЧДП)

Под термином «чистый денежный поток» (Net Cash Flow, NCF) понимается разница между положительным и отрицательным денежными потоками за отдельно взятый период времени. Надо сказать, что положительный денежный поток — это все поступления компании, включая прибыль от её деятельности, бюджетное финансирование, если оно осуществляется, заёмные средства. Отрицательный поток — это расходы на приобретение сырья для производства, заработную плату сотрудникам, платежи контрагентам.

То есть, чтобы рассчитать чистый денежный поток, надо от суммарной величины входящих платежей отнять сумму расходов.

CI — положительный поток;

Отличие чистого денежного потока от чистой прибыли

Чтобы понять, чем отличаются эти два понятия, надо разобраться с их определениями:

То есть при расчёте ЧДП берутся во внимание все поступления: и выручка, и помощь из бюджета или от спонсоров, и кредитные средства, если оформлялись кредиты и т. д. Если рассчитывается показатель чистой прибыли, учитывается только сумма денежных средств, полученная от реализации основного продукта компании.

Составляющие ЧДП

Поскольку ЧДП формируется из разницы поступлений и расходов от всех видов деятельности, в его состав входят:

Анализируя их по отдельности, смотрят, за счёт чего компания получает больше всего денег и за счёт чего больше всего расходует.

Операционный денежный поток

Под термином понимают объём чистого денежного потока, полученного от операционной деятельности. Прежде всего он формируется за счёт выручки. Также сюда относятся авансы от покупателей, платежи по дебиторской задолженности, например, когда товар был отгружен ранее, а компания только на следующий месяц получила за него оплату, либо когда она предоставила клиенту отсрочку платежа.

В группе расходов по этому виду деятельности будут:

Финансовый денежный поток

Он способствует увеличению капитала компании и формируется прежде всего за счёт получения заёмных и кредитных средств, целевого финансирования от других лиц или из бюджета, выпуска ценных бумаг. Соответственно, расходы, связанные с этим видом деятельности, будут включать:

Инвестиционный поток

Это денежный поток от инвестиционной деятельности, посчитать который можно, отняв от суммы платежей дивидендов, возврата долгосрочных займов, если они выдавались, расходы на оплату приобретаемых основных фондов, оплату поставщикам оборудования, вложения в строительство зданий и т. д.

Методы расчёта чистого денежного потока

В зависимости от объёма исходных данных, может использоваться 2 метода.

Он предполагает изучение всех источников поступления денег и расходов за определённый период. Цифры берутся из бухгалтерской отчётности. Чтобы рассчитать показатель чистого денежного потока таким методом, надо от суммы всех поступлений отнять сумму всех затрат.

Важно! Основное внимание при этом уделяется выручке, поскольку она напрямую показывает уровень платёжеспособности предприятия.

Он позволяет получить больше объективной информации за счёт отслеживания взаимосвязи между ЧДП и чистой прибылью, учитывая все факторы, которые могут повлиять на ключевые показатели. Например, если за анализируемый период компания закупила дорогие станки, показатель ЧДП будет отрицательным, хотя это не будет негативно влиять на её ликвидность. С другой стороны, руководители могут получить займ, который покажет, что объём поступлений существенно превышает объём расходов, но не отразит реальной финансовой ситуации.

При расчёте ЧДП таким способом учитывают:

Важно! Косвенный метод более сложный и трудозатратный, тем не менее он позволяет увидеть реальное финансовое положение предприятия, чтобы принять взвешенное решение об инвестировании в выбранный проект.

В любом случае расчёты производятся отдельно по разным видам деятельности.

Оценка показателя ЧДП

Полученная при подсчётах цифра может быть:

Чтобы повлиять на неё, надо смотреть, эффективно ли в компании используются ресурсы, грамотно ли осуществляется финансовая политика. В крайнем случае необходимо ещё раз обдумать стратегию её развития и, если нужно, подкорректировать её.

Выводы

Показатель ЧДП отображает разность между всеми поступлениями и расходами компании за период. Рассчитывается он двумя способами: прямым, когда из бухгалтерских документов берутся нужные цифры и сопоставляются, и косвенным. В последнем случае удаётся получить более реальную картину финансового положения, поскольку при расчётах учитывается больше показателей, влияющих на итоговый результат, но не связанных с прибылью.

Оценивая показатель, смотрят, насколько он выше нуля и как долго сохраняются высокие цифры. В то же время для принятия решения об инвестировании в проект смотрят и на другие параметры, а именно: на величину накопленного денежного потока (это разница между суммой ЧДП и объёмом инвестиций в его реализацию), дисконтированного чистого потока (он позволяет спрогнозировать доход компании).

Источник

Отрицательный денежный поток.

в Финансы 30.08.2019 0 2,452 Просмотров

Когда компания в течение установленного периода времени тратит больше, чем получает, обычно четверть, говорят, что компания имеет отрицательный денежный поток. Люди часто оценивают денежный поток компании как показатель финансового здоровья, чтобы определить, стоит ли инвестировать в такую компанию. Но на денежный поток могут влиять многие факторы, и отрицательный не обязательно должен рассматриваться как черная метка. Публично торгуемые компании рассылают акционерам документацию о своём финансовом положении, чтобы акционеры могли понять, насколько хорошо компания работает.
Эта документация обычно включает отчёт о движении денежных средств, который разбивает приток и отток денежных средств и показывает чистое изменение в денежном потоке, которое может быть положительное или отрицательное. Отчёт о движении денежных средств обычно включает операционную, финансовую и инвестиционную деятельность, каждая из которых может быть положительной или отрицательной.

Операционная деятельность компании включает в себя основную цель компании, такую ​​как продажа продукта или услуги, и они обычно генерируют приток денежных средств. Финансовая деятельность предполагает обмен средствами между компанией и кредиторами или должниками, и она может быть положительной или отрицательной. Например, компания, обслуживающая долг, будет много выплачивать, в то время как компания, которая только что профинансировала крупное предприятие, может иметь положительный поток денежных средств. Аналогично, компания, которая только что выплатила дивиденды акционерам, вероятно, записала бы отрицательное число в этом столбце. Инвестиционная деятельность относится к инвестициям компании в другие компании и товары или к инвестициям, сделанным в компанию другими.

Когда компания регистрирует отрицательный денежный поток, это может быть вызвано тем, что компания испытывает трудности, или это может быть потому, что у компании был ряд расходов, которые увеличили отток. Денежный поток не всегда связан с прибылью, и компании могут фактически записывать отрицательный результат за несколько периодов и при этом быть прибыльными. Большую обеспокоенность вызывают радикальные изменения в денежном потоке между периодами или последовательный и продолжительный отрицательный период, что говорит о том, что компания может быть перегружена.

Термин «отрицательный денежный поток» может использоваться в отношении личных финансов, а также в корпоративном мире. Когда люди воспринимают это на свой счёт, то это означает, что они тратят больше денег, чем зарабатывают, что может привести к долгосрочному долгу и серьёзным финансовым проблемам.

Источник

Чистый денежный поток отрицательный что значит

Продолжаю рассказывать вам об управлении финансами. В предыдущей статье, про кассовые разрывы, я подробно рассказала о важности финансового планирования. Сегодня я познакомлю вас с планированием в разрезе трех видов деятельности:

Денежный поток (CASH FLOW) – это одно из ключевых понятий финансового планирования и анализа деятельности компании. Он показывает сколько «свободных» денег генерит ваш бизнес. Денежный поток интересен инвесторам и собственникам бизнеса. Денежный поток можно рассчитать двумя способами:

Расчет денежного потока возможен за любой период времени: день, неделю, месяц, год….. Как правило, его рассчитывают на ежемесячной основе. Вы можете прямо сейчас самостоятельно рассчитать денежный поток вашей компании. Для этого необходимо взять бухгалтерский баланс (строка 1250 Денежные средства) и вычесть из остатка денежных средств на последнюю дату составления баланса остаток денежных средств на предыдущую дату составления баланса. При этом результат может быть как положительным, так и отрицательным.

Положительный денежный поток – это приток денег в вашу компанию, т.е. за определенный период количество денег в кассе и на расчетном счете увеличилось. Отрицательный денежный поток – это отток денег из бизнеса, уменьшение наличных и безналичных денежных средств.

Денежный поток существует по всем видам деятельности:

Вообще, если говорить о финансовом здоровье компании, необходимо анализировать 2 показателя: прибыль и денежный поток от операционной деятельности. Возможны следующие сценарии:

Поступления денежных средств по операционной деятельности – это деньги, которые поступили в счет оплаты ваших товаров (работ, услуг), т.е. это денежные средства, которые пришли от ваших покупателей.

Источник